Was ist ein Credit Default Swap Spread?
Die Teilnehmer an den weltweiten Finanzmärkten entwickeln ständig Innovationen, um neue Anlagestrategien zu entwickeln. Manchmal führen ihre Innovationen zu neuen Finanzprodukten. Ein Beispiel hierfür ist die Erfindung von Kreditderivaten, einer Klasse von Finanzinstrumenten, zu denen Credit Default Swaps gehören. Ein Credit Default Swap Spread ist ein Maß für die Kosten der Eliminierung des Kreditrisikos für ein bestimmtes Unternehmen mithilfe eines Credit Default Swaps. Ein höherer Credit Default Swap Spread zeigt an, dass der Markt der Ansicht ist, dass das Unternehmen mit höherer Wahrscheinlichkeit nicht in der Lage ist, Investoren zu bezahlen, was bedeutet, dass es seinen Anleihen nicht nachkommt.
Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Kreditnehmer einen Kredit nicht zurückzahlen kann. Auf dem Anleihemarkt entspricht das Kreditrisiko dem Ausfallrisiko. Wenn ein Investor eine Anleihe kauft, leiht sich das Unternehmen sein Geld aus. es zahlt ihn in Höhe des Nennwerts der Anleihe bei Fälligkeit zurück. Er hat jedoch nur die Garantie des Emittenten, die Anleihezahlung zu sichern. Wenn das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, verliert er das Geld, das er für die Anleihe gezahlt hat. Dies bedeutet, dass er einem Kreditrisiko ausgesetzt ist.
Traditionell vertrauten Anleiheinvestoren auf die Ratings von Anleihen von Agenturen wie Moody's und Standard & Poor's, um Informationen über die Glaubwürdigkeit von Anleiheemittenten zu erhalten. Selbst dann waren sie einem gewissen Ausfallrisiko ausgesetzt, selbst wenn sie in Anleihen mit dem höchsten Rating investierten. Als 1998 der erste Credit Default Swap-Kontrakt aufgelegt wurde, entstand ein neuer Markt, auf dem Anleger Instrumente handeln konnten, die gegen Kreditrisiken schützen würden. Dieser Markt hat zwei Funktionen. Sie ermöglicht es Anlegern, Kreditderivate zu handeln, um sich gegen Kreditrisiken abzusichern oder von der Rentabilität eines Unternehmens zu profitieren. Es wurde auch ein Umfeld geschaffen, in dem die geballte Weisheit der Anleger den Kreditrisikoschutz belasten und detaillierte Informationen über die Markterwartungen an die Zuverlässigkeit eines Unternehmens liefern konnte.
Ein Credit Default Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien. Der Käufer hält Anleihen eines Unternehmens und versucht, sich gegen Kreditrisiken abzusichern. Der Verkäufer verpflichtet sich, das Kreditrisiko im Austausch für Zahlungen des Käufers zu tragen. Kommt das betreffende Unternehmen mit seinen Anleihen in Verzug, was als Kreditereignis bezeichnet wird, muss der Verkäufer dem Käufer einen vorher festgelegten Betrag der Anleihen des Unternehmens zum Nennwert abkaufen.
Ein Credit Default Swap Spread ist eine Methode, um den Zinssatz für den Schutz gegen das Ausfallrisiko eines bestimmten Unternehmens anzugeben. Der angegebene Wert bezieht sich auf den jährlichen Schutz und wird in Basispunkten gemessen, die einem Hundertstel Prozent entsprechen. Wenn der Credit Default Swap Spread beispielsweise 500 Punkte beträgt, müsste ein Anleger fünf Prozent des Nennwerts seiner Anleihen pro Jahr zahlen, um sicherzustellen, dass seine Anleihen nach einem Kreditereignis zum Nennwert verkauft werden können.