変更された期間とは何ですか？

a 変更された期間は、金利が変化したときに特定のセキュリティが経験する価値の変化の量を識別するプロセスです。 このタイプの測定の背後にある考え方は、債券価格と金利が移動する傾向があるということです。 これは、債券の問題に関連する金利が上昇すると、債券の価格が下がることを意味します。

修正された期間の概念を理解するには、債券の価格と債券の価値は必ずしも同じではないことに注意することが重要です。 債券価格は、単に発行事業体が債券を求めている金額です。 対照的に、債券値は、単に提示価格よりも多くの基準に基づいています。 債券価格は、債券値が応答するのと同じ方法で金利の変化に反応しないため、2つを区別すると、変更された期間がどのように機能するかを理解しやすくなります。

債券値に影響を与える要因の1つは、問題に関連するリスクの程度です。 やや主観的ですが、この要因は、金利と債券価格との関係が一定であっても、債券を発行するエンティティの安定性に関する質問が、より多くのリスクが存在することを意味する可能性があることを示しています。 追加のリスクは、必ずしも債券の価格に影響を与えることなく、債券の問題に喜んで購入する投資家の数の観点から、債券の価値に悪影響を与える可能性があります。

変更された期間を計算するための基本的な式には、現在の価格と債券に付随する金利を比較することが含まれます。 ほとんどの状況では、これらの2つの要因は反対方向に移動する傾向があります。 つまり、金利が上昇した場合、債券価格が下がる可能性があり、マキ中により高いリターンを獲得する機会により、問題がより望ましいと感じる投資家にとって債券の価値が得られる可能性があります。より少ない投資を受けています。 金利が低下した場合、債券は投資家にとって魅力的ではなくなり、投資家にとって価値がそれに応じて減少する可能性があります。 比較が行われると、変化が発生する時間と債券の満期日までの金利の変化が債券価値に何をするかを判断することができます。

実際の練習では、これは、変更された期間が、1つに加えて成熟度の収量を持つ式を使用して、金利の変化が債券値に与える影響を決定することを意味します。 これはやや複雑であるように見えるかもしれませんが、このプロセスは、浮動または可変率を運ぶ住宅ローンで発生する変化を予測するために使用される式とは異なります。 金利の変化を特定することにより、投資家は、その変更が実際に発生する場合、債券の寿命にわたって合理的に期待できるリターンの種類を決定できます。