参照義務とは何ですか？

参照義務は、特定のオプションに関連する原債務の特定の問題を識別するために使用される用語です。 この義務は、そのオプションを使用したヘッジ戦略の一環として作成されるクレジットデリバティブの基礎として役立ちます。 このタイプの義務は、商品に関係する先物契約では珍しくなく、そのデリバティブのセキュリティとしても機能します。

参照義務の機能は、取引に関与する2者間でクレジットデリバティブがどのように構成されているかに厳密に焦点を当てています。 通常、売り手または参照エンティティがオプションをデフォルトにする必要がある場合、または先物契約で具体的に対処されているイベントのためにオプションが終了する場合、取引の買い手は何らかの支払いを受け取ります。 契約で特定されたデフォルトやその他のイベントが発生しなかった場合、売り手は買い手が支払う保険料の恩恵を受けることができます。

あらゆる種類の参照義務を構築する場合、トランザクションを早期に終了させる可能性のあるイベントの範囲を理解することは非常に重要です。 このタイプのすべてのトランザクションに同じタイプのイベントが含まれるわけではないため、取引に関連する契約条件を確認して同意する必要があります。 一部の契約では、いずれかの当事者が制御できない予期しないイベントのために少なくとも少しの余地を許可する場合がありますが、通常、この言い回しは、取引の一部であるクレジットスワップの早期実行を引き起こす可能性のあるイベントの種類についてある程度具体的です。

商品を含む先物契約および取引の成功の鍵は、参照義務の価値を検証することです。 義務は取引のセキュリティとして機能することが多いため、その資産の市場価値が取引をサポートするのに十分であることを確認することは、買い手と売り手の両方にとって重要です。 参照義務の価値について、検証可能なデータを第三者から取得することは、多くの場合、良い考えです。 買い手が証券に申し立てを行い、投資をカバーする価格で再販できない場合、買い手は損失を被ります。 あらゆるタイプの投資機会と同様に、リスクを潜在的なリターンと比較検討する際には、最悪のシナリオの開発を考慮しながら結果を予測するのに時間をかけることが重要です。