O que é uma obrigação de referência?
Uma obrigação de referência é um termo usado para identificar a questão específica da dívida subjacente associada a uma opção específica. Essa obrigação ajuda a servir de base para qualquer derivado de crédito criado como parte de uma estratégia de hedge com essa opção. Uma obrigação desse tipo não é incomum com contratos futuros que têm a ver com mercadorias e podem até funcionar como a segurança desse derivado.
A função de uma obrigação de referência se concentra exatamente em como o derivado de crédito é estruturado entre as duas partes envolvidas na transação. Normalmente, se o vendedor ou a entidade de referência deverá padrão na opção ou se a opção chegar ao fim, devido a eventos que forem abordados especificamente no contrato futuro, o comprador do negócio receberá algum tipo de pagamento. Se não houver inadimplência ou qualquer outro evento identificado no contrato, o vendedor se beneficiará do valor do prêmio pago pelo comprador.
Compreender a gama de eventos que podem trazer um final inicial à transação é muito importante ao estruturar qualquer tipo de obrigação de referência. Não, todas as transações desse tipo incluirão o mesmo tipo de eventos, tornando necessário revisar e concordar com os termos e condições relevantes para o negócio. Embora alguns contratos possam permitir pelo menos um pouco de espaço para eventos imprevistos que estão além do controle de qualquer uma das partes, a verborragia geralmente é um pouco específica sobre que tipo de eventos pode desencadear uma execução precoce da troca de crédito que faz parte do acordo.
A chave para o sucesso de contratos futuros e negócios envolvendo mercadorias é verificar o valor da obrigação de referência. Como a obrigação costuma servir de segurança para o acordo, garantir que o valor de mercado desse ativo seja suficiente para apoiar o acordo é fundamental para o comprador e o vendedor.Reservar um tempo para obter dados verificáveis de terceiros sobre o valor da obrigação de referência geralmente é uma boa idéia. Se o comprador reivindicar a segurança e não poderá ser revendida por um preço que cobre o investimento, ele ou ela sofrerá uma perda. Como em qualquer tipo de oportunidade de investimento, é importante o desenvolvimento de um tempo para projetar o resultado, permitindo que os cenários do pior dos casos se desenvolvam ao ponderar os riscos contra os retornos em potencial.