運動制限とは何ですか？

運動制限とは、単一の投資家が特定の期間内に行使できる最大数のオプション契約の一種です。 このタイプの制限の背後にあるアイデアは、市場で深刻な影響を与える可能性のある状況である、短期間で同じ基礎となる資産で異常に多数のオプションを行使する投資家の機会を最小限に抑えることです。 通常、運動制限に適用される期間は5つの取引日ですが、オプション契約が満期に達する前の過去10日間に適用されるルールにはいくつかの例外があります。

運動制限の最良の例の1つは、Chicago Board Options Exchange（CBOE）で見つかります。 交換には、オプション契約とデリバティブに特定の制限があり、5つの連続した取引日の間に、特定の基礎となる資産に関連する5,000契約を超えていません。 これは、個人または企業の投資家がより多くを保持している場合を意味します特定のオプションに関連する5,000の契約は、これらの契約の一部を5日間の取引日が経過するまで行使することはできず、最近行使された契約の一部は少なくとも5日間行われていません。

同じ基礎となる資産に関するオプション契約に何らかの運動制限を設置する利点は、その市場または交換内で不安定性を生み出す可能性が低いということです。 この制限は、単一の投資家または投資家グループが他の投資家の損害に市場を支配することを可能にする可能性のあるあまりにも好ましい取引を効果的に防止します。 これは、市場の動きが経済全般に異常に強い影響を与える可能性が低く、その市場で取引さえしない人々に困難をもたらす可能性が低いことを意味します。

運動制限は通常、COで特定の数のオプションを許可することにのみ焦点を当てていますがMMON基礎となる資産は、定義された期間に行使されるため、ほとんどの取引所はいくつかの例外を許可しています。 政府によって課された貿易規制とは対照的であり、その活動がその市場内の何らかの有害事象を逆転させると考える説得力のある理由がある場合、制限は短期間中断できます。 さらに、交換は、通常、その有効期限が発生する前の最後の10日前に、成熟しようとしている契約の制限を放棄する場合があります。