書籍と市場の比率とは

書籍と市場の比率は、企業の実際の価値と市場価値の数学的比較です。 企業の実際の価値は内部会計によって決定され、その市場価値は時価総額です。 一般に、この比較の結果は、市場アナリストが企業が過大評価されているか過小評価されているかを判断するために使用できます。 アナリストは、会社の普通株式を潜在的な投資として評価することができます。これにより、その株式の公的なアップグレードまたはダウングレードがしばしば行われます。

書籍と市場の比率の計算は、会社の簿価をその市場価値で割ることによって行われます。 簿価は会社から取得する必要があり、通常、ほとんどの会社が3か月ごとに実行する決算発表から導出できます。 一般に、市場価値は会社の時価総額に等しく、これは株式の価格に発行済み株式の合計を掛けることで計算できます。

書籍と市場の比率が1より大きい場合、会社が過小評価されている可能性があり、多くの投資家はこれを良い投資の兆候と見なします。 これは、1よりも大きい比率を取得するには、簿価が市場価値を超える必要があるためです。これは、投資家が会社にふさわしい信用を与えていないことを示している可能性があります。 同様に、1未満の書籍対市場の比率は、会社が過大評価される可能性があることを示しており、多くの投資家はこれを株式の現金化の時が来たという兆候と見なします。 ここでの理由は、比率が1未満になるには、会社の市場価値が簿価を上回らなければならないということです。つまり、投資家はおそらく会社にあまりにも多くの信用を与えているということです。

収益の発表は、投資家が書籍と市場の比率を調整するため、投資家に機会をもたらす可能性があります。 企業が収益を発表すると、それらの収益は以前の簿価に加算され、書籍対市場の比率が増加します。 通常、投資家は会社の業績を上げ、投資する価値があるかもしれないことを意味するために比率を上げます。このさらなる投資は会社の市場価値を高め、比率を再び1の値に近づけます。

書籍と市場の比率を投資ガイドとして使用することに関する歴史的な問題の1つは、特定の企業が不正な会計処理で知られていることです。 不正な会計の例は、投資家を引き付ける人工的に高い本と市場の比率を生み出します。 これを行う企業の実際の簿価が最終的に明らかになると、企業の株価が続く書籍対市場の比率は、常に急落します。