Vad är bok-till-marknadsförhållande?

Ett bokföringsförhållande är en matematisk jämförelse av ett företags verkliga värde till dess marknadsvärde. Det verkliga värdet på ett företag bestäms av intern redovisning och marknadsvärdet är dess marknadsvärde. I allmänhet kan resultatet av denna jämförelse användas av marknadsanalytiker för att avgöra om ett företag är övervärderat eller undervärderat. Analytiker kan sedan utvärdera företagets gemensamma aktie som en potentiell investering, vilket ofta kommer att leda till offentliga uppgraderingar eller nedgraderingar av den aktien.

Beräkningen av en bokföring-till-marknadsgrad görs genom att dela företagets bokförda värde med marknadsvärdet. Det bokförda värdet måste erhållas från företaget och kan vanligen härledas från intäktsmeddelanden som de flesta företag utför var tredje månad. I allmänhet är marknadsvärdet lika med företagets marknadsvärde, vilket kan beräknas genom att multiplicera priset på dess aktier med de totala aktierna i aktier som det har utfärdat.

Ett bokföringsförhållande större än ett indikerar att företaget kan vara undervärderat och många investerare kommer att ta detta som ett tecken på att det är en bra investering. Detta beror på att för att uppnå en kvot som är större än en krävs det bokförda värdet för att överstiga marknadsvärdet, vilket kan indikera att investerare inte har gett företaget den kredit det förtjänar. På liknande sätt indikerar en bokföring-till-marknadsgrad mindre än en att företaget kan vara övervärderat, och många investerare kommer att ta detta som ett tecken på att det kan vara dags att kontantera sina aktier. Resonemanget här är att för att förhållandet ska vara mindre än ett måste företagets marknadsvärde ha överskridit sitt bokförda värde, vilket innebär att den investerande allmänheten kanske har gett företaget för mycket kredit.

Intäktsmeddelanden kan skapa möjligheter för investerare eftersom de orsakar justeringar i bokföringsförhållanden. När ett företag tillkännager sina intäkter läggs dessa intäkter till sitt tidigare bokförda värde, vilket gör att bokföringsgraden ökar. Normalt kommer investerare att ta ett ökande förhållande till att ett företag klarar sig bra och kan vara värt att investera i. Denna ytterligare investering ökar företagets marknadsvärde och ger förhållandet närmare värdet ett igen.

Ett historiskt problem med att använda bokföringsförhållande som en investeringsguide är att vissa företag har varit kända för oärligt redovisning. Instanser av oärlig redovisning skapar konstgjorda höga bokföringsförhållanden som lockar investerare. När det verkliga bokförda värdet för ett företag som gör detta äntligen avslöjas, sjunker bokföringsgraden, följt av företagets aktiekurs, alltid.