Hvad er forholdet mellem bog og marked?

Et bog-til-marked-forhold er en matematisk sammenligning af en virksomheds faktiske værdi med dens markedsværdi. Den faktiske værdi af et selskab bestemmes af intern regnskabsmæssig, og dens markedsværdi er dens markedsværdi. Generelt kan resultatet af denne sammenligning bruges af markedsanalytikere til at afgøre, om et firma er overvurderet eller undervurderet. Analytikere kan derefter evaluere virksomhedens fælles aktie som en potentiel investering, hvilket ofte vil resultere i offentlige opgraderinger eller nedgraderinger af denne aktie.

Beregning af et bog-til-markedsforhold udføres ved at dele virksomhedens bogværdi med dens markedsværdi. Bogværdien skal fås fra virksomheden og kan normalt afledes fra indtjeningsmeddelelserne, at de fleste virksomheder udfører hver tredje måned. Generelt er markedsværdien lig med selskabets markedsværdi, som kan beregnes ved at multiplicere prisen på sin aktie med de samlede aktier, som den har udstedt.

Et bog-til-marked-forhold, der er større end et, indikerer, at virksomheden kan være undervurderet, og mange investorer vil tage dette som et tegn på, at det er en god investering. Dette skyldes, at det at opnå et forhold, der er større end man, kræver, at bogværdien overskrider markedsværdien, hvilket kan indikere, at investorer ikke har givet virksomheden den kredit, det fortjener. Tilsvarende angiver et bog-til-marked-forhold mindre end et, at virksomheden kan være overvurderet, og mange investorer vil tage dette som et tegn på, at det kan være tid til at indbetale deres aktier. Begrundelsen her er, at for forholdet til at være mindre end én, skal virksomhedens markedsværdi have overskredet sin bogførte værdi, hvilket betyder, at den investeringspublikum måske har givet virksomheden for meget kredit.

Indtjeningsmeddelelser kan skabe muligheder for investorer, fordi de forårsager justeringer i forhold til bog-til-marked. Når en virksomhed annoncerer sin indtjening, tilføjes disse indtjening til sin tidligere BOOK-værdi, hvilket får bog-til-markedet-forholdet til at stige. Normalt vil investorer tage et stigende forhold til at betyde, at en virksomhed klarer sig godt og kan være værd at investere i. Denne yderligere investering øger virksomhedens markedsværdi og bringer forholdet tættere på en værdi af en igen.

Et historisk problem med at bruge bog-til-marked-forhold som en investeringsguide er, at visse virksomheder har været kendt for uærlig regnskab. Forekomster af uærlige regnskabsføring skaber kunstigt høje bog-til-marked-forhold, der tiltrækker investorer. Når den virkelige bogværdi af et firma, der gør dette, endelig afsløres, falder bog-til-markedet-forholdet, efterfulgt af selskabets aktiekurs, uundgåeligt.