Qu'est-ce que le ratio livre-marché?
Le ratio valeur comptable du prix du marché est une comparaison mathématique de la valeur réelle d'une entreprise à sa valeur marchande. La valeur réelle d'une entreprise est déterminée par la comptabilité interne et sa valeur de marché est sa capitalisation boursière. En règle générale, les analystes de marché peuvent utiliser le résultat de cette comparaison pour déterminer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. Les analystes peuvent ensuite évaluer les actions ordinaires de la société en tant qu'investissement potentiel, ce qui entraînera souvent des mises à niveau ou des déclassements publics de ces actions.
Le calcul du ratio valeur comptable de la valeur comptable est réalisé en divisant la valeur comptable de la société par sa valeur marchande. La valeur comptable doit être obtenue auprès de la société et peut généralement être déduite des annonces de résultats que la plupart des sociétés publient tous les trois mois. Généralement, la valeur de marché est égale à la capitalisation boursière de la société, qui peut être calculée en multipliant le prix de ses actions par le total des actions qu’elle a émises.
Un ratio de book-to-market supérieur à un indique que la société est peut-être sous-évaluée et de nombreux investisseurs y verront un indice de bon investissement. En effet, pour obtenir un ratio supérieur à un, la valeur comptable doit être supérieure à la valeur de marché, ce qui peut indiquer que les investisseurs n'ont pas accordé à la société le crédit qu'elle mérite. De même, un ratio valeur comptable inférieur à un indique que la société peut être surévaluée, ce que de nombreux investisseurs verront comme un signe qu'il peut être temps d'encaisser leurs actions. La raison en est que pour que le ratio soit inférieur à un, la valeur marchande de la société doit avoir dépassé sa valeur comptable, ce qui signifie que le public investisseur a peut-être accordé trop de crédit à la société.
Les annonces de résultats peuvent créer des opportunités pour les investisseurs car elles entraînent des ajustements des ratios livre / marché. Lorsqu'une entreprise annonce ses résultats, ceux-ci s'ajoutent à sa valeur comptable antérieure, ce qui entraîne une augmentation du ratio valeur comptable du marché. Normalement, les investisseurs acceptent un ratio croissant pour signifier qu’une entreprise se porte bien et qu’elle vaut peut-être la peine d’investir dans cet investissement. Cet investissement supplémentaire augmente la valeur marchande de la société et le rapproche de nouveau d’une valeur égale à un.
L'un des problèmes historiques liés à l'utilisation du ratio de valeur comptable du marché par rapport au marché est que certaines sociétés sont réputées pour leur comptabilité malhonnête. Les cas de comptabilité malhonnête créent des ratios valeur comptable artificiellement élevés, qui attirent les investisseurs. Lorsque la valeur comptable réelle d'une entreprise qui le fait est finalement révélée, le ratio valeur comptable du marché / marché, suivi du cours de l'action de la société, s'effondre invariablement.