Cos'è il rapporto libro-o-mercato?
Un rapporto libro-market è un confronto matematico del valore effettivo di un'azienda al suo valore di mercato. Il valore effettivo di una società è determinato dalla contabilità interna e il suo valore di mercato è la sua capitalizzazione di mercato. In generale, il risultato di questo confronto può essere utilizzato dagli analisti di mercato per determinare se un'azienda è sopravvalutata o sottovalutata. Gli analisti possono quindi valutare le azioni ordinarie dell'azienda come un potenziale investimento, che spesso comporterà aggiornamenti pubblici o downgrade di tale azioni.
Il calcolo di un rapporto libro-mercato viene eseguito dividendo il valore contabile dell'azienda per il suo valore di mercato. Il valore contabile deve essere ottenuto dalla società e di solito può essere derivato dagli annunci degli utili che la maggior parte delle aziende eseguono ogni tre mesi. Generalmente, il valore di mercato è pari alla capitalizzazione di mercato della società, che può essere calcolata moltiplicando il prezzo delle sue azioni dalle azioni totali che ha emesso.
Un rapporto libro-mercato maggiore di quello indica che la società potrebbe essere sottovalutata e molti investitori lo prendono come segno che si tratta di un buon investimento. Questo perché l'ottenimento di un rapporto maggiore di quello richiede che il valore contabile superi il valore di mercato, il che può indicare che gli investitori non hanno dato alla società il credito che merita. Allo stesso modo, un rapporto libro per mercato inferiore a uno indica che la società potrebbe essere sopravvalutata e molti investitori prendono questo segno come un segno che potrebbe essere il momento di incassare le loro azioni. Il ragionamento qui è che affinché il rapporto sia inferiore a uno, il valore di mercato della società deve aver superato il suo valore contabile, il che significa che il pubblico degli investimenti ha forse dato troppo credito alla società.
Annunci di utili possono creare opportunità per gli investitori perché causano adeguamenti nei rapporti libro-mercato. Quando una società annuncia i suoi guadagni, quei guadagni vengono aggiunti al suo precedente bValore OOK, causando un aumento del rapporto libro-mercato. Normalmente, gli investitori richiederanno un rapporto crescente per significare che una società sta andando bene e potrebbe valere la pena investire. Questo ulteriore investimento aumenta il valore di mercato dell'azienda e avvicina il rapporto a un valore di uno ancora una volta.
Un problema storico con l'utilizzo del rapporto libro-mercato come guida agli investimenti è che alcune aziende sono state conosciute per la contabilità disonesta. I casi di contabilità disonesta creano rapporti book-to-market artificialmente elevati che attirano gli investitori. Quando viene finalmente rivelato il vero valore contabile di un'azienda che fa questo, il rapporto libro-mercato, seguito dal prezzo delle azioni della società, precipita invariabilmente.