ブラックショールズモデルとは何ですか？

オプションは、将来の価格で将来の株式または商品を売買する権利を保有者に与える金融商品です。フィッシャー・ブラック、マイロン・ショールズ、ロバート・マートンがノーベル経済学賞を受賞したブラック・ショールズモデルは、価格設定の公平なオプションのためのツールです。開発の前に、価格設定の標準的な方法はありませんでした。非常に現実的な意味では、黒cholesモデルは、金融デリバティブの現代の時代の始まりを示しています。最も重要なのは、在庫が短期的に移動すると予想される量の尺度であるボラティリティが、時間の経過とともに一定であることです。また、ブラックスコールモデルは、在庫がランダムウォークと呼ばれる方法で移動することを想定しています。いつでも、彼らは下に移動するのと同じくらい上に移動する可能性があります。これらの仮定をオプションのコストがすぐに利益を得るべきではないという考えを組み合わせることにより売り手または買い手のいずれかに、任意のオプションの価格を計算するために一連の方程式を策定できます。

ブラックスコールモデルは、入力電流価格、オプションの価値がなくなるまでの時間の長さ、暗示されたボラティリティとして知られる将来のボラティリティの推定、および一般に短期の米国財務省の金利として定義されるいわゆるリスクの自由率の推定値として使用されます。モデルは逆にも機能します。価格を計算する代わりに、特定の価格の暗黙のボラティリティを計算できます。

オプショントレーダーは、しばしば「ギリシャ人」、特にデルタ、ベガ、シータを指します。これらは、ギリシャ文字にちなんで式でそれらを表すために使用されたブラックスコールモデルの数学的特性です。デルタは、オプションの価格が基礎となるほど移動する金額を測定します。ベガは、オプション価格の暗黙のボラティリティの変化に対する感度、およびシータです。時間の経過によるオプション価格の予想される変更です。

ブラックスコールモデルには既知の問題があります。多くの場合、市場はランダムウォーク仮説と一致しない方法で動きますが、実際、ボラティリティは一定ではありません。 Archとして知られる黒彫りのバリアント、自己回帰条件付きヘテロスカン剤は、これらの制限に対処するために開発されました。重要な調整は、一定の揮発性を確率的、またはランダムな揮発性に置き換えることです。アーチが異なるモデルの爆発を起こした後。 Garch、e-garch、n-garch、h-garchなど、すべてがより複雑なボラティリティモデルを組み込んでいます。しかし、日常の練習では、古典的なブラックスコールモデルはオプショントレーダーで支配的なままです。