総処理マージンとは何ですか？

総処理マージンとは、未加工の形態の商品のコストと、完成した形態に磨かれた後に生成される収入との差を指します。 たとえば、このようなマージンは、石油のコストと、ガスを販売することで得られるプラスのリターンの差になります。 投資界では、投資家は粗加工マージンを、商品とそれが作成する製品の価格差を利用する機会として使用します。 これは通常、投資家が商品を長く買い、洗練された形で空売りすることを伴います。

商品は、他の製品の原材料であり、市場価格は需要と供給の法則によって決定されます。 多くの場合、市場に出回っている商品の価格と、その商品から発せられる製品から得られる収入との間に不一致が生じる可能性があります。 この2つの間のスプレッドは、総処理マージン（GPM）と呼ばれ、業界と投資家の両方が理解する重要な概念です。

ほとんどの業界には、商品の粗加工マージンを決定する独自の公式があります。 たとえば、電力業界にはスパークスプレッドと呼ばれるものがあります。これは、電気の市場価格と電気を生産するのにかかる費用との差です。 業界は、この普及に細心の注意を払って、電力を生産するのに最適な時期を判断しています。 同様に、石油産業にはひび割れが広がり、大豆産業にはひび割れが広がっています。

投資家は、オプション契約を活用することにより、粗加工マージンを活用しようとする場合があります。 これらの場合の典型的なスプレッドポジションは、価格が上昇することを期待して、基礎となる商品の安値で購入するか、ロングポジションを取ることです。 次に、投資家は、価格が下落することを期待して、商品によって作成された完成品の高値（ショートポジションとも呼ばれる）を販売する意図でオプションを借ります。

これにより、投資家は基本的に、典型的な製品を作るのにどれだけの費用がかかるかについて、自分の立場を設定することができます。 たとえば、石油産業にひび割れが広がっている投資家は、製油所の仕事をうまくやる努力に賭けています。 対照的に、投資家はそのようなオプションの穀物に反対することができます。 大豆貿易の場合、これは大豆油と飼料を長くし、大豆自体を短くすることを意味し、逆クラッシュスプレッドとして知られるものを作成します。