자본 구조 이론의 다른 유형은 무엇입니까?

회사의 자본 구조는 재무 구조에서 유동 부채를 뺀 것이므로 사업에 장기 자금이 혼합되어 있습니다. 자본 구조는 부채, 영구 보유 및 장기 투자와 같은 고정 자산으로 구성됩니다. 영구 금융을 구조화하는 방법은 여러 유형의 자본 구조 이론의 주요 초점입니다. 이러한 이론에는 독립 가설, 의존 가설 및 독립성과 의존성이 균형을 이루는 몇 가지 중간 이론이 포함됩니다.

대부분의 기업은 최적의 자본 구조에 도달하기 위해 노력합니다. 이는 새로운 벤처에 자금을 조달하기 위해 자본을 조달하는 비용을 최소화하는 자금 조달 원의 혼합입니다. 최적의 자본 구조 이론은 각 비즈니스마다 고유하므로 다른 비즈니스는 다른 이론을 구독합니다. 재무 분석가는 자본 구조를 결정할 때 많은 요소를 사용합니다. 여기에는 보통 주가, 예상 현금 배당금, 자본, 부채 및 수입이 포함됩니다.

독립 국회 의사당 구조 이론은 일반적으로 극단적 인 가설로 간주됩니다. 이 입장은 회사의 자본 비용과 보통 주가가 비즈니스의 재무 레버리지 선택과 무관하다는 것을 보여줍니다. 독립 이론에 따르면 부채 금융의 금액은 회사의 주가에 영향을 미치지 않습니다. 이 시스템에서 자산과 부채를 기록하기 위해 회계사는 순 운영 수입 또는 NOI로 알려진 평가 방식을 사용합니다.

의존 가설은 독립 자본 구조 이론과 반대이며 일반적으로 극단적 인 아이디어로 간주됩니다. 이 이론은 재무 레버리지가 클수록 회사의 자본 비용이 무한정 낮아진다 고 가정합니다. 시장 동향은 회사의 주식 수요와 관련하여 보통 주주의 예상 수입을 자본화하거나 할인한다고 가정합니다. 수입은이 순소득 또는 NI 접근법을 사용하여 순소득 및 회계사 가치와 동의어가됩니다.

실제로 대부분의 비즈니스 상황은이 두 가지 극단적 이론을 결합하거나 조정하는 자본 구조 이론을 요구합니다. 너무 많은 재정적 레버리지로 인해 회사가 파산하거나 실패 할 수 있기 때문에 독립 이론에 결함이 있습니다. 부채 자금 조달은 종종 뛰어난 주식의 가치를 증가시킬 수 있기 때문에 의존 자본 구조 이론은 틀릴 수있다.

중재는 종종 세금 보호의 형태로 이루어지며, 이는 부채 실패를 허용하고 세금 코드를 비용 절약 방패로 사용하여 주식 투자자를 보호함으로써 부채 금융을 완화시킵니다. 이것은 자본 비용을 레버리지와는 독립적으로 유지하면서 부채는 주가에 영향을 줄 수 있음을 인정합니다. 재무 관리자는 회사의 자본 구조가 처리 할 수있는 부채의 최대 비율을 계산하는 부채 용량 계산을 사용하여 부채를 제어하려고 시도 할 수 있습니다.