Was sind die verschiedenen Arten der Kapitalstrukturtheorie?
Die Kapitalstruktur eines Unternehmens ist seine finanzielle Struktur abzüglich der aktuellen Verbindlichkeiten, wodurch die Mischung aus langfristiger Finanzierung des Unternehmens bleibt. Die Kapitalstruktur besteht aus Anlagevermögen wie Schulden, dauerhaften Beteiligungen und langfristigen Investitionen. Wie man dauerhafte Finanzierung strukturiert, ist der Hauptaugenmerk verschiedener Arten der Kapitalstrukturtheorie. Diese Theorien umfassen die Unabhängigkeitshypothese, die Abhängigkeitshypothese und mehrere moderate Theorien, die zwischen Unabhängigkeit und Abhängigkeit ausgleichen.
Die meisten Unternehmen bemühen sich, eine optimale Kapitalstruktur zu erreichen. Dies ist eine Mischung aus Finanzierungsquellen, die die Kosten für die Erhöhung des Kapitals für die Finanzierung neuer Unternehmen minimiert. Die optimale Kapitalstrukturtheorie ist für jedes Unternehmen einzigartig, sodass verschiedene Unternehmen verschiedene Theorien abonnieren. Finanzanalysten verwenden eine Reihe von Elementen bei der Bestimmung der Kapitalstruktur. Dazu gehören häufig Stammaktienwerte, erwartete Bargelddividenden, Eigenkapital, Schulden und Gewinne.
Das Unabhängigkeits -KapitolDie Strukturtheorie wird allgemein als extreme Hypothese angesehen. In dieser Position sind die Kapital- und Stammaktienkosten eines Unternehmens unabhängig von der Auswahl der finanziellen Hebelwirkung durch das Unternehmen. Nach der Unabhängigkeitstheorie kann kein Betrag der Fremdfinanzierung den Preis der Aktien des Unternehmens beeinträchtigen. Um Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Rahmen dieses Systems aufzuzeichnen, verwenden Buchhalter einen Bewertungsansatz, der als Netto -Betriebsergebnis oder NOI bezeichnet wird.
Abhängigkeitshypothese ist das Gegenteil der Theorie der Unabhängigkeitskapitalstruktur und wird normalerweise auch als extreme Idee angesehen. Diese Theorie geht davon aus, dass ein größerer finanzieller Hebel auf unbestimmte Zeit die Kapitalkosten des Unternehmens verringert. Es wird davon ausgegangen, dass Markttrends die erwarteten Gewinne des Stammaktionärs in Bezug auf die Nachfrage nach der Aktie des Unternehmens profitieren oder Rabatt dienen. Das Ergebnis wird zum Synonym für Nettoeinkommen und Buchhalterwert mit diesem WertNettoeinkommen oder Ni -Ansatz.
In Wahrheit erfordern die meisten Geschäftssituationen eine Kapitalstrukturtheorie, die diese beiden extremen Theorien kombiniert oder moderiert. Die Unabhängigkeitstheorie ist fehlerhaft, weil zu viel finanzieller Hebelwirkung letztendlich dazu führen kann, dass ein Unternehmen bankrott wird oder scheitert. Die Abhängigkeitskapitalstrukturtheorie ist fehlbar, weil die Fremdfinanzierung den Wert der ausstehenden Aktien erhöht und häufig erhöht.
Moderation erfolgt häufig in Form eines Steuerschilds, der die Fremdfinanzierung mildert, indem sie Schuldenversagen zulässt und Aktieninvestoren schützt, indem die Steuergesetzbuch als kostensparende Schild verwendet wird. Dies hält die Kapitalkosten etwas unabhängig von der Hebelwirkung und erkennen dennoch an, dass die Schulden die Aktienkurse beeinflussen können. Finanzmanager können versuchen, die Schulden zu kontrollieren, indem sie die Schuldenkapazitätsberechnungen verwenden, die den maximalen Anteil der Schulden berücksichtigen, die durch die Kapitalstruktur des Unternehmens übergeben werden können.