크리핑 입찰 제안이란 무엇입니까?

입찰 제안은 투자자 또는 투자자 그룹이 대상 회사가 발행 한 주식의 주식을 점차적으로 인수하면서 Williams Act의 핵심 조항을 해결하려고하는 상황입니다. 주식의 구매는 공개 시장에서 이용할 수있는 모든 주식에 국한됩니다. 종종, 크리핑 입찰 제안의 궁극적 인 목표는 투표 블록을 만들기 위해 회사에 충분한 관심을 갖기 위해 주식의 충분한 주식을 취득하는 것입니다.

윌리엄스 법은 미국 내에서 운영되는 모든 시장에서 주식을 사고 매매하는 관행과 관련이 있습니다. 1968 년 에이 법이 추가 된 후 몇 년 동안,이 법의 조항은 크리핑 입찰 제안의 사용 가능성을 최소화하는 데 도움이되었습니다. Williams Act의 주요 요소 중 하나는 주주들에게 가용 주식에 대해 동일한 가격을 제공해야한다는 것입니다. 이것은 한 주주가 자신의 주식에 대한 특정 가격을 제공하는 경우 S가AME 투자자 또는 투자자 그룹은 판매를 유치하기 위해 다른 주주에게 다른 가격을 제공 할 수 없습니다. 원래 가격이 거부 될 때까지 그룹은 다른 주주에게 더 ​​높은 주당 가격을 제공 할 수 없습니다.

Williams Act의 추가 조항에 따라 주식을 취득하려는 투자자 또는 투자자 그룹은 입찰 제안에 대한 모든 관련 세부 정보를 증권 거래위원회 및 대상 회사에 제출해야합니다. 이 세부 사항에는 제공되는 주당 가격이 포함됩니다.

크리핑 입찰 제안으로 그룹은 이러한 요구 사항을 우회하고 다른 주주의 주식을 조용히 구매하려고 시도합니다. 그룹과 상당한 수의 주식이 인수 된 한 번만 SEC에 적절한 서류를 제출하는 데 준수합니다. 결과는 대상 회사가맹공격을 준비 할 기회가 있기 전에 적대적인 인수 입찰에 적용됩니다.

20 세기 후반의 대부분이 윌리엄스 법의 조항을 해석하고 적용하는 것은 상대적으로 쉬운 일 이었지만, 오늘날에는 반드시 그런 것은 아닙니다. 파생 상품 구조의 변화와 기존 기업 주식과의 관련 방법으로 응용 프로그램을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 결과적으로, 때로는 투자자 그룹이 성공적으로 크리핑 입찰 제안을 만들고 활용할 수있는 회색 영역이 있습니다.