자산 지원 상업 용지 란 무엇입니까?

투자에서 자산 지원 상업 용지는 발행 회사의 자산을 담보로 사용하는 투자를 말합니다. 이들은 일반적으로 9 개월 이하의 만기가있는 단기 투자입니다. 모든 상용 용지와 마찬가지로 자산 기반 상용 용지는 일반적으로 액면가보다 저렴하거나 가격이 책정됩니다. 종이가 성숙하면 종이를 구입 한 투자자가 액면가를 얻습니다. 할인 판매가와 투자 액면가의 차이는 투자자의 수익을 나타냅니다. 그것들은 발행 회사의 자산으로 뒷받침되기 때문에 다른 유형의 투자보다 덜 위험합니다.

자산 지원 상업 용지는 담보 부채 부채 (CDO) 또는 담보 대출 담보 의무 또는 CMO 일 수 있습니다. 이러한 각 도구는 서로 다른 수준의 위험이있는 자산 풀로 뒷받침됩니다. CDO는 일반적으로 채권 또는 대출로 뒷받침됩니다. CMO는 모기지의 지원을받습니다. 다양한 자산을 사용하면 전체 풀에 위험이 분산되어 하나의 대출에 대한 채무 불이행의 영향이 줄어 듭니다. CDO 또는 CMO는 수수료 공제 후 대출 지불이 투자자에게 전달되므로 통과 보안으로 알려져 있습니다.

미국에서 정부 후원 기업은 자산 지원 상업 신문의 가장 큰 발행자 중 일부입니다. FNMA 또는 Fannie Mae라고도하는 Federal National Mortgage Association은 CMO를 발행합니다. FHLMC 또는 Freddie Mac이라고도 불리는 Federal Home Loan Mortgage Corp.은 담보 대출 지원 증권을 생성하고 보장합니다. GNMA 또는 Ginnie Mae라고도하는 Government National Mortgage Association은 CMO를 발행하지 않지만 CMO를 보장합니다. Ginnie Mae 채권은 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되어 사실상 무위험 투자입니다.

2008 년 가을 미국의 신용 위기와 같은 경제 위기가 발생하면 회사가 자산 기반의 상용 용지를 발행하기가 어렵거나 불가능할 수 있습니다. 상업 용지는 종종 회사의 일상 업무에 자금을 공급하는 데 사용되기 때문에 이러한 종류의 신용 위기는 회사의 비즈니스 수행 능력에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 2008 년 미국에서 이런 일이 발생했을 때, 정부는 상업 용지 자금 지원 시설 (CPFF)을 만들어 필요한 상업 용지를 발행 할 수없는 회사에 유동성을 제공했습니다. 장기 투자는 MMIFF (Money Market Investor Funding Facility)로부터 비슷한 대우를 받았습니다. PDCF (Primary Dealer Credit Facility)는 딜러가 충분한 담보로 하룻밤 동안 빌릴 수 있도록 만들어졌습니다.