Was ist eine von Asset Backed Commercial Paper?

Bei der Investition bezieht sich Commercial Paper mit Vermögenswerten auf Investitionen, die das Vermögen des ausstellenden Unternehmens als Sicherheiten verwenden. Dies sind normalerweise kurzfristige Investitionen mit einer Laufzeit von neun Monaten oder weniger. Wie bei allen Commercial-Papier wird die von Asset Backed Commercial Paper normalerweise reduziert oder zu einem Nennwert von weniger als den Nennwert gepreist. Wenn das Papier reift, erhält der Investor, der es gekauft hat, den Nennwert. Die Differenz zwischen dem ermäßigten Verkaufspreis und dem Nennwert der Investition entspricht der Rendite des Anlegers. Da sie durch Vermögenswerte des ausstellenden Unternehmens unterstützt werden, sind sie tendenziell weniger riskant als einige andere Arten von Investitionen.

Asset-Backed Commercial Paper könnte eine besicherte Schuldenverpflichtung (CDO) oder eine besicherte Hypothekenverpflichtung oder CMO sein. Jedes dieser Instrumente wird durch einen Pool von Vermögenswerten mit unterschiedlichem Risiko gesichert. Ein CDO wird normalerweise durch Anleihen oder Kredite gesichert. Ein CMO wird durch Hypotheken unterstützt. Durch die Verwendung einer Vielzahl von Vermögenswerten wird das Risiko über den gesamten Pool ausgebreitet.Reduzierung der Auswirkungen des potenziellen Ausfalls eines Darlehens. Ein CDO oder CMO wird als Durchgangssicherheit bezeichnet, da die Darlehenszahlungen nach Abzug der Gebühren an die Anleger weitergeleitet werden.

In den USA gehören von der Regierung gesponserte Unternehmen einige der größten Emittenten von Asset-Backed Commercial Paper. Die Federal National Mortgage Association, auch als FNMA oder Fannie Mae bekannt, gibt CMOs aus, die sie garantiert. Die Federal Home Loan Mortgage Corp., die manchmal FHLMC oder Freddie Mac bezeichnet wird, schafft ebenfalls hypothekenbesicherte Wertpapiere. Die Government National Mortgage Association, auch GNMA oder Ginnie Mae genannt, gibt keine CMOs aus, garantiert sie jedoch. Eine Ginnie Mae-Anleihe wird durch den vollen Glauben und die Gutschrift der US-Regierung unterstützt, was sie zu einer praktisch risikofreien Investition macht.

Wenn eine Wirtschaft eine Kreditkrise erlebt, wie die in den Vereinigten StaatenIm Herbst 2008 kann es für ein Unternehmen schwierig oder unmöglich sein, von Asset Backed Commercial Paper auszugeben. Da Commercial Paper häufig zur Finanzierung des täglichen Unternehmens eines Unternehmens verwendet wird, kann diese Art von Kreditkrise die Fähigkeit eines Unternehmens, Geschäfte zu tätigen, stark beeinflussen. Als dies 2008 in den USA geschah, schuf die Regierung die Commercial Paper -Finanzierungsfazilität (CPFF), um Unternehmen, die nicht in der Lage waren, die von ihnen benötigte Commercial -Paper auszugeben. Langfristige Investitionen erhielten eine ähnliche Behandlung von der Finanzierungsfazilität von Geldmarktinvestoren oder MMIFF. Die primäre Händler -Kreditfazilität oder PDCF wurde ebenfalls erstellt, um Händlern über Nacht mit ausreichender Sicherheiten auf Kredite aufzunehmen.