변동성 차익 거래 란 무엇입니까?

때로는 변동성 차익 거래라고도하는 변동성 차익 거래는 특정 유가 증권의 보유로 최대한의 이익을 얻는 것을 목표로하는 전략입니다. 옵션이 델타 중립 포트폴리오의 일부라고 가정 할 때 옵션의 암시 적 또는 이해 된 변동성과 동일한 옵션의 미래 실현 된 변동성의 차이를 고려하여 관리합니다. 이 접근 방식을 사용하려면 단순히 현재 가격과 일반적인 시장 조건을 따르는 것이 아니라 기본 보안과 관련된 위험 또는 변동성을 신중하게 고려해야합니다.

델타 중립 포트폴리오에는 증권과 관련된 양수 및 음수 델타 사이에 균형이 있습니다. 이는 단순히 일부 유가 증권과 관련된 위험이 다른 유가 증권의 위험 요인에 의해 상쇄되어 전체 포트폴리오에 대한 위험 요인을 거의 0에서 거의 0으로 만드는 것을 의미합니다. 이론적으로 일부 자산의 가치가 떨어지면 가치가 증가하는 다른 자산에 의해 상쇄되어 포트폴리오가 최소한 가치를 유지하고 심지어는 어느 정도의 이익을 올릴 수 있습니다.

변동성 차익 거래는 이러한 유형의 포트폴리오 구조에서 매우 잘 작동합니다. 향후 옵션과 관련된 위험에 영향을 줄 수있는 예측 가능한 요소를 신중하게 평가함으로써 주어진 투자가 포트폴리오에 적합한 지 또는 해당 균형을 상쇄 할 가능성이 있는지 판단 할 수 있습니다. 발행 기관이 보유한 특허에 대한 분쟁, 신제품 시험 결과 또는 유가 증권을 발행 한 회사의 수입에 영향을 미치는 수요의 이동을 포함하여 미래의 변동성 예측을 생성 할 때 다양한 이벤트가 고려 될 수 있습니다. 투자자는 변동성 차익 거래 프로세스의 일부로 회사 계층 내에서 주요 수치의 사임 가능성을 고려할 수도 있습니다.

이러한 미래의 변동성이 결정되면 투자자는 다른 수준의 변동성을 나타내는 다른 옵션을 찾기 시작할 수 있습니다. 두 번째 옵션이 첫 번째 옵션보다 변동성이 낮 으면 투자자는 원하는 균형을 유지하기 위해 기본 증권을 헤지합니다. 변동성이 높은 상황에서 투자자는 옵션을 매각하고 다시 기본 증권으로 회피 할 수 있습니다.

변동성 차익 거래 전략을 사용하는 투자자는 해당 옵션의 실현 된 변동성이 시장에 내포 된 변동성의 방향이 아니라 자신의 예측에 더 근접 할 때 수익을 실현할 것입니다. 이 접근법은 투자자가 포트폴리오에서 유지하고자하는 잔고의 정도에 따라 새로운 보유 주식을 매수하고 기존 보유 자산을 매각함에 따라 지속적으로 활용 될 수 있습니다. 많은 투자 전략과 마찬가지로 변동성 차익 거래는 투자자 측의 관련 요소를 신중하게 고려하고 해당 요소가 해당 증권에 미치는 영향을 정확하게 예상해야합니다. 정확한 예측을하지 않으면 투자자는 상당한 수익을 실현하기보다는 상당한 수입을 잃을 수 있습니다.