Co je to volatilita arbitráže?

Někdy se označuje jednoduše jako Vol Arb , volatilita Arbitrage je strategie, která má cíl získat co největší výhodu z vlastnictví dané bezpečnosti. To je spravováno zvážením rozdílu mezi předpokládanou nebo pochopenou volatilitou možnosti a budoucností realizovanou volatilitou stejné možnosti, za předpokladu, že tato možnost je součástí portfolia neutrálního delta. Využití tohoto přístupu zahrnuje pečlivé zvážení rizika nebo volatility spojené s základní bezpečností spíše než jednoduše probíhat současnou cenou a převládajícími tržními podmínkami.

V rámci delta-neutrálního portfolia existuje rovnováha mezi pozitivními a negativními deltami spojenými s cennými papíry. To jednoduše znamená, že rizika spojená s některými cennými papíry jsou kompenzována rizikovými faktory ostatních cenných papírů, což účinně posouvá rizikový faktor pro celkové portfolio, které více či méně činí nulu. Teoreticky, pokud některá aktiva ztratí hodnotu, tKlobouk je kompenzován dalšími aktivy, které zvyšují hodnotu, což umožňuje portfoliu alespoň udržet svou hodnotu, a možná dokonce zveřejnit určité množství zisku.

Volatility Arbitrage funguje velmi dobře v tomto typu struktury portfolia. Pečlivým vyhodnocením předvídatelných faktorů, které by mohly mít vliv na riziko spojené s možností v budoucnu, je možné určit, zda je daná investice vhodná pro portfolio, nebo zda má potenciál vyrovnat tento zůstatek. Při vytváření budoucí prognózy volatility, včetně sporů o patenty držené vydávajícím subjektem, výsledků zkoušek o nových produktech nebo posunu v požadavku, které mají vliv na výdělky společnosti, která vydala jistotu, lze zvážit mnoho různých událostí, včetně sporů o patenty, které má vydávající subjekt. Investor může dokonce zvážit možnou rezignaci klíčových osobností v hierarchii společnosti jako součást procesu arbitráže volatility.

Jakmile bude stanovena tato budoucí volatilita, může investor začít hledat jinou možnost, která představuje jinou úroveň volatility, což umožňuje vyrovnat druhého. Pokud má druhá možnost nižší volatilitu než první, investor zajistí základní zabezpečení, aby si zachoval požadovanou rovnováhu. V situacích, kdy je volatilita vyšší, může investor prodat možnost a opět zajistit základní bezpečnost.

Investor využívající strategii arbitráže volatility si uvědomí návrat, když se realizovaná volatilita této možnosti přiblíží k jeho předpovědím, a nikoli ve směru volatility předpokládané tržním místem. Tento přístup lze neustále využívat, protože se nakupují nové podíly a starší se prodávají v reakci na míru rovnováhy, kterou chce investor udržovat v portfoliu. Stejně jako u mnoha investičních strategií vyžaduje rozhodčí řízení volatility pečlivé zvážení relevantních faktorů ze stranyinvestor a přesně promítá účinky těchto faktorů na dotyčné cenné papíry. Neschopnost přesných předpovědí může způsobit, že investor ztratí značné množství příjmů, než aby vedl k realizaci významných výnosů.