Wat is een huidige coupon?
De huidige coupon is een term die wordt gebruikt om een zeker aan te kondigen door hypotheek gedekt effect te beschrijven met een lopende leveringsmaand. Het effect dat het dichtst bij zijn nominale waarde wordt verhandeld zonder over par te gaan, wordt aangeduid als de huidige coupon. Een coupon is de rentebetaling op een lening en de huidige verwijst naar een instrument dat tegen de gangbare marktkoers is. Samengenomen betekent dit dat het huidige door hypotheek gedekte effect de rentevoet heeft die het meest nauwkeurig de huidige marktsituatie weergeeft.
Een door hypotheek gedekt effect is een soort schuldinstrument uitgegeven door drie entiteiten: Fannie Mae, Freddie Mac en de Government National Mortgage Association, ook wel Ginnie Mae genoemd. Deze instellingen nemen het geld dat beleggers betalen voor door hypotheek gedekte effecten en gebruiken het om woninghypotheken te kopen. Ze vormen hun hypotheekposities in pools, en de effecten die ze verkopen, garanderen betalingen aan de houders op basis van de betalingen door de leners in de onderliggende hypotheken. Dit stelt beleggers in staat om fondsen in woninghypotheken te plaatsen zonder rechtstreeks met leners te onderhandelen. Door hypotheek gedekte effecten worden gemakkelijk verhandeld, dus vormen ze een secundaire markt voor woninghypotheken waarop beleggers de effecten kunnen verhandelen op een manier die hun verwachtingen over de toekomst van de markt weerspiegelt.
De huidige waardebon moet een worden aangekondigd, of TBA, hypotheek gedekte zekerheid. Deze kwalificatie betekent dat de pool van hypotheken die de beveiliging zal ondersteunen niet is toegewezen, ook al staat het contract op het punt te worden afgesloten. Dit komt omdat het door een hypotheek gedekte uitgevende agentschap tussen het tijdstip van de contractovereenkomst en de leverdatum nieuwe leningen kan afsluiten. De hypotheken zullen echter redelijk actueel zijn vanwege de specificatie dat de huidige couponbeveiliging binnen de maand moet worden afgeleverd.
Om te bepalen welk effect de huidige coupon is, is het noodzakelijk om de nominale waarde van de hypotheken te kennen. De nominale waarde is de som van de uitstaande hoofdsommen op de onderliggende hypotheken. Bij oudere effecten kan dit variëren op basis van het aantal vooruitbetalingen in een bepaalde pool. Het door hypotheek gedekte effect is TBA, dus de hypotheekpool, hoewel nog in de planningsfase, is vol: geen van de leners heeft de kans gehad om vooruit te betalen. Dit betekent dat de nominale waarde van het effect een vooraf bepaald bedrag is waaraan de instelling zal voldoen door hypotheken met de juiste hoofdsommen te selecteren.
De huidige coupon is interessant voor beleggers omdat deze de toestand van de hypotheekmarkt weerspiegelt. Het verzamelt alle kennis van de handelaren over hypotheken om een beknopt rapport te geven over wat zij denken dat de eerlijke koers voor nieuwe hypotheken zou moeten zijn. Kredietverstrekkers verwijzen naar de rentevoet van de huidige coupon voor een basisrente wanneer zij hypotheken schrijven.