Hva er en gjeldende kupong?

Den nåværende kupongen er et begrep som brukes for å beskrive en viss som skal kunngjøres sikkerhetskopierte sikkerhet med en gjeldende leveringsmåned. Sikkerheten som handler nærmest pålydende uten å gå over pålydende, er utpekt som gjeldende kupong. En kupong er rentebetalingen på et lån, og gjeldende viser til et instrument som er til den gjeldende markedsrenten. Til sammen betyr dette at gjeldende sikkerhetskuponglån med sikkerhetskupong har den renten som mest nøyaktig reflekterer markedets nåværende tilstand.

En pantesikkerhet er en type gjeldsinstrument utstedt av tre enheter: Fannie Mae, Freddie Mac og Government National Mortgage Association, som også kalles Ginnie Mae. Disse institusjonene tar pengene som investorene betaler for pantesikkerhet og bruker dem til å kjøpe boliglån. De danner sine pantebeholdninger i bassenger, og verdipapirene som de selger garanterer utbetalinger til eierne basert på betalingene som låntakerne har gjort i de underliggende pantelånene. Dette gjør det mulig for investorer å sette penger på boliglån uten å forhandle direkte med låntakere. Det er enkelt å omsette pantelån med sikkerhetskopierte verdipapirer, slik at de danner et sekundærmarked for boliglån som investorer kan handle på verdipapirene på måter som gjenspeiler deres forventninger om markedets fremtid.

Den nåværende kupongsikkerheten må være en som skal kunngjøres, eller TBA, sikkerhetskopiert sikkerhet. Denne kvalifiseringen betyr at utvalget av pantelån som vil sikre sikkerhet ikke er tildelt, selv om kontrakten er i ferd med å bli inngått. Dette skyldes at det utstedende sikkerhetsutstedende lånet kan skrive nye lån mellom avtaleperioden og leveringsdatoen. Pantelånene vil imidlertid være ganske aktuelle på grunn av spesifikasjonen om at dagens kupongsikkerhet må leveres i løpet av måneden.

For å avgjøre hvilken sikkerhet som er den gjeldende kupongen, er det nødvendig å vite pålydende pålydende. Pålydende er summen av utestående hovedstol på underliggende pantelån. Med eldre verdipapirer kan dette variere basert på hvor mange forskuddsbetalinger som gjøres i en gitt pool. Pantesikkerhet er TBA, så pantelånet, selv om det fremdeles er i planleggingsfasen, er fullt: ingen av låntakerne har hatt en sjanse til å forhåndsbetale. Dette betyr at sikkerhetsverdien er et forhåndsbestemt beløp som institusjonen vil innfri ved å velge pantelån med passende hovedbeløp.

Den nåværende kupongen er av interesse for investorene fordi den gjenspeiler tilstanden på boliglånsmarkedet. Det akkumuleres all handelsmennenes kunnskap om pantelån for å gi en kortfattet rapport om hva de mener at den virkelige satsen for nye pantelån bør være. Långivere viser til gjeldende kupongsikkerhetsrente for en grunnrente når de skriver på pantelån.