Quanto custa uma agência?

Custo de agência é um termo em economia usado para identificar os custos incorridos por uma empresa ou outro tipo de organização como parte do processo de abordar questões como assimetria de informação e diferenças nas metas e objetivos da administração e dos acionistas. A idéia por trás da avaliação do custo da agência é tentar identificar o impacto que essas diferenças de objetivos e o fluxo de informações entre o agente ou gerente e os acionistas estão tendo na rentabilidade geral da organização. Ao identificar e abordar corretamente as questões de custo da agência, é possível minimizar a influência desses fatores, pelo menos o suficiente para permitir que a organização continue avançando, em vez de correr o risco de falha.

O conceito de custo de agência reconhece que existem diferenças fundamentais na maneira como acionistas, gerentes e até obrigacionistas interpretam seus respectivos relacionamentos com uma organização. Embora eles possam compartilhar algumas metas e objetivos comuns, existe a possibilidade de surgir pelo menos alguns objetivos focados mais no enriquecimento individual do que no bem-estar do todo. Por exemplo, os gerentes podem se concentrar mais na construção de uma reputação para si próprios, possivelmente criando suas próprias bases de poder dentro da estrutura das organizações maiores. Os acionistas podem se concentrar mais em obter dividendos agora e menos no futuro dos negócios. Os detentores de títulos podem se preocupar apenas com o projeto associado à emissão de títulos e perder de vista como a estabilidade geral da empresa pode ter um impacto negativo no retorno obtido com esse título.

A determinação do custo da agência normalmente começa com uma análise atenta dos possíveis custos ou riscos associados à inclusão de algum tipo de agente ou gerente na estrutura organizacional. Por exemplo, um risco potencial seria a possibilidade de o indivíduo nomeado diretor da empresa procurar usar os ativos da empresa para seu próprio ganho pessoal, em detrimento da empresa. Ao mesmo tempo, o custo da agência também analisa as despesas envolvidas na antecipação de possíveis abusos de poder e recursos e na estruturação da organização para que seja menos provável a ocorrência de abusos. Isso pode incluir a oferta de incentivos aos funcionários-chave que promovem a lealdade e diminuem a chance de apropriação indevida de recursos ou a estruturação do processo contábil, para que uma série de freios e contrapesos crie uma separação de controle, impedindo efetivamente qualquer indivíduo de ter muito poder dentro a organização.

Na melhor das hipóteses, o custo da agência é gerenciado de forma que os interesses de todas as partes sejam protegidos e a organização possa prosperar como resultado. Mesmo que os vários tipos de custos ou despesas envolvidos sejam identificados, se as ações adotadas para criar uma divergência equilibrada de controle não forem eficazes, é altamente provável que a organização sofra, às vezes a ponto de falhar completamente. Quando isso ocorre, as metas e os objetivos coletivos e pessoais de gerentes, acionistas e obrigacionistas são minados em certa medida, resultando em perdas para todos os envolvidos.