Quel est le coût d'une agence?

Le coût de l’agence est un terme utilisé en économie pour identifier les coûts supportés par une entreprise ou un autre type d’organisation dans le cadre du processus de résolution de problèmes tels que l’asymétrie de l’information et les différences de buts et objectifs de la direction et des actionnaires. L’idée sous-jacente à l’évaluation des coûts d’agence est d’essayer d’identifier l’impact de ces différences d’objectifs et du flux d’informations entre l’agent ou le dirigeant et les actionnaires sur la rentabilité globale de l’organisation. En identifiant et en corrigeant correctement les problèmes de coût de l’agence, il est possible de minimiser l’influence de ces facteurs, au moins suffisamment pour permettre à l’organisation de continuer à aller de l’avant, au lieu de courir le risque d’une défaillance.

Le concept de coût d'agence reconnaît l'existence de différences fondamentales dans la manière dont les actionnaires, les gestionnaires et même les obligataires interprètent leurs relations respectives avec une organisation. Bien qu'ils puissent partager certains buts et objectifs communs, il est possible que certains objectifs, au moins, se concentrent davantage sur l'enrichissement individuel que sur le bien-être de l'ensemble. Par exemple, les gestionnaires peuvent être plus concentrés sur le développement de leur réputation, en créant éventuellement leurs propres bases de pouvoir au sein de la structure des grandes organisations. Les actionnaires pourraient se concentrer davantage sur la génération de dividendes maintenant et moins sur l’avenir de l’entreprise. Les porteurs d’obligations peuvent ne se préoccuper que du projet associé à l’émission d’obligations et perdre de vue le fait que la stabilité globale de la société peut avoir un impact négatif sur le rendement de cette obligation.

Pour déterminer le coût de l’agence, il faut commencer par examiner de près les coûts ou les risques potentiels associés à l’inclusion d’un type d’agent ou de gestionnaire dans la structure organisationnelle. Par exemple, un risque potentiel serait la possibilité que la personne nommée en tant que dirigeant de la société cherche à utiliser les actifs de la société dans son intérêt personnel, au détriment de la société. Dans le même temps, les coûts d'agence prennent également en compte les dépenses engagées pour anticiper les éventuels abus de pouvoir et de ressources et pour structurer l'organisation de manière à réduire les risques d'abus. Cela peut inclure des incitations aux employés clés qui favorisent la loyauté et réduisent les risques d’appropriation illicite des ressources, ou la structuration du processus comptable de sorte qu’une série de freins et contrepoids crée une séparation du contrôle, empêchant efficacement un individu d’exercer trop de pouvoir au sein de la société. l'organisation.

Dans le meilleur des cas, les coûts des agences sont gérés de manière à protéger les intérêts de toutes les parties, ce qui permet à l'organisation de prospérer. Même si les divers types de coûts ou de dépenses impliqués sont identifiés, si les actions entreprises pour créer une divergence de contrôle équilibrée ne sont pas efficaces, l'organisation risque fortement de souffrir, parfois même au point de faillir complètement. Lorsque cela se produit, les buts et objectifs collectifs et personnels des dirigeants, des actionnaires et des créanciers obligataires sont tous compromis dans une certaine mesure, ce qui entraîne des pertes pour toutes les personnes concernées.