O que é uma taxa de desconto federal?

Sempre que o dinheiro é emprestado, ele está sujeito a uma taxa de juros. Os bancos costumam emprestar dinheiro um ao outro, e a taxa de juros que eles cobram é definida pelo Federal Reserve, que é o banco central dos Estados Unidos. Quando os bancos comerciais tomam empréstimos diretamente do Federal Reserve, a taxa de juros cobrada é conhecida como taxa de desconto federal. É objeto de muita atenção de economistas e investidores como um indicador e um preditor de condições econômicas.

A taxa de desconto federal é superior à taxa de fundos federais, que é o interesse que os bancos cobram uns aos outros por empréstimos de curto prazo. A taxa de fundos federais também é definida pelo Federal Reserve, mas não deve ser confundida com a taxa de desconto. Os bancos precisam ter uma certa quantia de seus depósitos totais em reserva como dinheiro. Quando um banco fica abaixo dessa porcentagem necessária, emprestará da noite para o dia a dia de outros bancos ou do Federal Reserve como último recurso.

Quando ouvimos nas notícias que o Federal Reserve, também chamado de "Fed", aumentou ou diminuiu as taxas de juros, a taxa de desconto federal é uma dessas taxas. Se as taxas de juros, incluindo a taxa de desconto federal, forem reduzidas, isso torna mais fácil e barato para os bancos obter o dinheiro necessário para atender às exigências de reserva. Se as taxas de juros aumentarem, é mais caro os bancos obterem fundos. Seja caro ou barato, em termos de juros, para os bancos obterem empréstimos se reflete no interesse que os clientes bancários pagam por empréstimos.

Por exemplo, é fácil perceber que as taxas de juros das hipotecas aumentam ou diminuem gradualmente junto com a taxa de desconto federal. As taxas de juros dos certificados de depósito e poupança também flutuam na direção geral da taxa de desconto. Em termos práticos, taxas de juros altas e baixas se traduzem respectivamente na escassez ou disponibilidade de dinheiro em uma economia.

A taxa de desconto federal é tão importante precisamente porque controla a disponibilidade de dinheiro. Se houver dinheiro "demais" em uma economia, pode ocorrer um rápido crescimento, mas a inflação de preços também ocorre, o que pode prejudicar o crescimento econômico se ficar fora de controle. Por outro lado, muito pouco dinheiro tem o efeito de sufocar o crescimento saudável ou impedir a recuperação econômica em uma depressão ou recessão. Manter esse delicado equilíbrio é o trabalho do Comitê Federal de Mercado Aberto, que decide quando aumentar ou diminuir a taxa de desconto federal e em quanto.