O que é um concurso de proxy?
Às vezes chamado de luta por procuração, um concurso por procuração é uma abordagem que pode ser usada para obter o controle do conselho de administração de uma determinada empresa. A estratégia envolve garantir votos por procuração de um número suficiente de acionistas para nomear com êxito novos membros para o conselho, além de influenciar a contratação de nova administração. Essa abordagem pode ser usada para obter o controle de uma empresa sem realmente comprá-la ou como base para executar uma tentativa de aquisição posteriormente.
Um dos exemplos mais comuns de utilização de um concurso de procuração é que duas entidades trabalhem em conjunto para garantir a maioria dos votos dos acionistas necessários para determinar quem está e não está no conselho de administração. Isso é conseguido por cada entidade entrando em contato sistematicamente com os atuais acionistas e fazendo arranjos para votar em suas ações. O esforço para garantir proxies continua até que as duas entidades controlem a maioria das ações que foram emitidas aos acionistas. Uma vez que os proxies são garantidos, as duas entidades optam por votar como um bloco, dificultando a oposição de qualquer pessoa pelos desejos das duas entidades.
Há várias razões pelas quais um concurso de proxy pode ocorrer. É preciso ganhar o controle de uma empresa sem ter que comprá-la. Nas configurações de negócios, essa estratégia pode ser usada para assumir efetivamente o controle de um fornecedor ou outro tipo de negócio que é essencial para o sucesso contínuo das entidades que controlam a maioria dos votos por procuração. Utilizando a alavancagem obtida nessa situação, é possível colocar no conselho indivíduos que sejam mais simpáticos às necessidades dos interesses controladores, além de influenciar a seleção de gerentes e até as políticas e procedimentos da empresa.
Um concurso por procuração também pode fazer parte da preparação para uma tentativa de aquisição hostil. Nesse cenário, os invasores garantem um número controlador de votos por procuração que lhes permite reestruturar efetivamente o conselho de administração com membros eleitos e nomeados favoráveis à aquisição. Depois que essas alterações são feitas, a aquisição pode prosseguir a uma taxa acelerada. A abordagem do concurso por procuração também pode ajudar a manter os custos da aquisição um pouco mais baixos, um fator que serve apenas para aumentar o retorno realizado pelos invasores, uma vez que eles têm controle total da empresa. Isso é verdade se os invasores optarem por desmontar a empresa vendendo seus ativos ou continuarem a manter os negócios com relativamente poucas mudanças.