Vad är en arbitrage med fast inkomst?

hedgefonder är bland de mest sofistikerade investeringsfordonen i finansiella tjänster, och dessa investeringsfordon övervakas av några av de bästa handlarna i världen. Fondförvaltare tar ofta överdriven risk i försök att skapa vinster som är onormalt höga. Arbitrage med ränta är en av de riskfyllda strategier som hedgefonder historiskt har använt. I denna strategi försöker fondförvaltare dra nytta av prissättningen ineffektivitet i obligationer, som är skuldinstrument som utfärdats av företag, regeringar eller kommuner som faller i den ränta tillgångsklassen.

Ränta arbitrage -investeringar är inte för svag av hjärtat, och det är inte heller för den obefintliga handeln. Professionella handlare investerar i de finansiella marknaderna i flera år innan de får den erfarenhet som gör det möjligt för dessa investerare att erkänna möjligheter inom räntearbitrage. Även då har bara de mest kunniga handlarna bedömningen att identifiera en prisavvikelse i ett finansiellt instrument somvid kunde inträffa inte bara i bindningar utan också derivatinstrument, inklusive optioner och framtidskontrakt. Processen kräver att man identifierar ett potentiellt värdeavvikelse i ett räntinstrument, demonterar skuldinstrumentet och analyserar dess verkliga värde innan man bygger om och svarar genom att tillämpa handeln.

När det är framgångsrikt kan handel med ränta arbitrage vara mycket givande för handlare och kan generera lukrativa vinster. Denna handelsstrategi är också kontroversiell i vissa kretsar och har skyltats för att ha utlöst ineffektivitet på andra marknader och finansiella värdepapper. För att optimera avkastningen kan handlare lägga till hävstång eller skuld till enskilda affärer genom att låna pengar från en prime mäklare. Om handeln går dåligt förstärks dock förlusterna.

Långsiktig kapitalförvaltning var en hedgefond som handlade med hjälp av räntearbitrage och skylldes för NEArly utlöser en finansiell nedbrytning på världsmarknaderna i slutet av 1990 -talet. Problemet började efter att skuldlager lades till handeln, och de ränta marknaderna tog en oväntad vändning när Ryssland betalade på skuld och lämnade hedgefondföretaget oförmögen att täcka sina positioner. Den amerikanska regeringen gick in för att förhindra ett kolossalt misslyckande i det finansiella systemet, men hedgefonden stängdes.

Professionella hedgefondförvaltare är inte kända för att avslöja handelshemligheter, men det finns branschindex som spårar prestanda i räntegångar. Dessa index spårar varje månad och årlig avkastning eller förluster baserat på antalet fondförvaltare som väljer att rapportera portföljprestanda till indexföretaget. Prestanda i ett arbitrage -index ger marknadsaktörerna en känsla av hur framgångsrik denna handelsstrategi är i olika marknadsförhållanden.