Qu'est-ce qu'un arbitrage à revenu fixe?

Les fonds spéculatifs sont parmi les véhicules d'investissement les plus sophistiqués dans les services financiers, et ces véhicules d'investissement sont supervisés par certains des meilleurs commerçants du monde.Les gestionnaires de fonds prennent souvent un risque excessif dans les tentatives de création de bénéfices anormalement élevés.L'arbitrage à revenu fixe est l'une de ces stratégies risquées que les fonds spéculatifs ont historiquement utilisés.Dans cette stratégie, les gestionnaires de fonds tentent de capitaliser sur les inefficacités des prix dans les obligations, qui sont des instruments de dette émis par les sociétés, les gouvernements ou les municipalités qui tombent dans la classe d'actifs à revenu fixe.Ce n'est pas non plus pour le commerçant inexpérimenté.Les traders professionnels investissent sur les marchés financiers pendant des années avant d'obtenir l'expérience qui permet à ces investisseurs de reconnaître les opportunités dans l'arbitrage à revenu fixe.Même alors, seuls les commerçants les plus compétents ont le discernement pour identifier un écart de prix dans un instrument financier qui pourrait se produire non seulement dans les obligations mais aussi des instruments dérivés, y compris les options et les contrats à terme.Le processus nécessite d'identifier un écart de valeur potentiel dans un instrument à revenu fixe, de démanteler l'instrument de dette et d'analyser sa véritable valeur avant de reconstruire et de répondre en appliquant le commerce.

Lorsqu'il est réussi, le commerce d'arbitrage à revenu fixe peut être très gratifiant pour les commerçants et peut générer des bénéfices lucratifs.Cette stratégie de trading est également controversée dans certains cercles et a été blâmée pour avoir déclenché des inefficacités sur d'autres marchés et titres financiers.Afin d'optimiser les rendements, les commerçants peuvent ajouter un effet de levier ou de la dette aux métiers individuels en empruntant de l'argent à un courtier principal.Si le commerce se passe mal, cependant, les pertes sont également amplifiées.

La gestion du capital à long terme était un fonds spéculatif qui s'est négocié à l'aide d'arbitrage à revenu fixe et a été blâmé pour avoir presque déclenché une effondrement financier sur les marchés mondiaux à la fin des années 1990.Le problème a commencé après que des couches de dette ont été ajoutées aux métiers, et les marchés à revenu fixe ont pris un virage inattendu lorsque la Russie a fait défaut de dette et a laissé la société de fonds spéculatifs incapable de couvrir ses positions.Le gouvernement américain est intervenu pour empêcher une défaillance colossale du système financier, mais le fonds de couverture a été fermé.

Les gestionnaires de fonds spéculatifs professionnels ne sont pas connus pour divulguer des secrets de négociation, mais il existe des indices de l'industrie qui suivent les performances des fonds d'arbitrage à revenu fixe.Ces indices suivent les rendements ou les pertes mensuelles et annuelles en fonction du nombre de gestionnaires de fonds qui choisissent de signaler les performances du portefeuille à la société d'index.La performance dans un indice d'arbitrage donne aux participants au marché une idée du succès de cette stratégie de trading dans différentes conditions de marché.