Co je to cíl převzetí?
Cíl převzetí, nazývaný také cílová společnost, je firma, kterou si jiná společnost přeje získat. Normálně jsou převzetí určovány jako nepřátelské nebo přátelské, v závislosti na taktice používané nabídkovou společností. Cíle převzetí jsou často identifikovatelné několika vlastnostmi a identifikace, které společnosti budou pravděpodobně cílem, je důležitou součástí investování.
Abychom převzali cílovou společnost, musí nabídková společnost zakoupit většinu cílových akcií. Toho lze provést nákupem akcií na otevřeném trhu, přesvědčováním akcionářů, aby prodali, přesvědčili správní radu o cíl převzetí, že akvizice je v jejich nejlepším zájmu, nebo s použitím vlivu, aby byli členové správní rady vyhnáni. Při přátelském převzetí se správní rada souhlasí s tím, že akvizice bude prospěšná; Při nepřátelském převzetí se uchazeči pokusí získat většinu podílu bez ohledu na názor představenstva.
Cíl převzetí, který byl podroben nepřátelskému pokusu o převzetí nabídkových společností, má širokou škálu taktik, aby odrazil nežádoucí kupce. Ve strategii White Knight Strategy, třetí společnost, která si přeje zabránit uchazeči v získávání cíle, koupí dostatek akcií, aby zabránila většině, přičemž nemá zájem o získání cíle převzetí pro sebe. Šedá nebo černý rytířská obrana je výrazně riskantnější v tom, že třetí společnost může chtít získat většinu pro sebe a cílová společnost se ponechává, aby se oba uchazeči navzájem zablokovali.
V závislosti na zoufalství správní rady se mohou cíle převzetí pokusit o jednu z mnoha odrůd obrany jedovaté pilulky. Zahrnují tyto převzetí masivního nového dluhu, aby byla společnost méně atraktivní pro uchazeče, nebo zajištění závažných sankcí pro akcionáře, pokud je společnost převzata. V obraně popálených zemí společnost uzavírá dohodyPokud budou všechna aktiva likvidována, pokud dojde k převzetí. Nevýhody těchto závažných taktik jsou, že pokud je převzetí neúspěšné, je cíl převzetí ponechán zranitelným dluhem, který převzal nebo použitý taktikou.
Podle odborníků na trh je několik známek ukazatelů, že společnost může být nebo se může stát cílem převzetí. Malé společnosti, které vyplňují nový nebo neobvyklý výklenek na trhu, budou pravděpodobně převzaly velké korporace, jakmile se ukázaly, že jsou schopny dosáhnout zisku. Společnosti, které potřebují další financování, aby rozšířily dostupnost svých produktů kvůli větší poptávce, než se očekávalo, jsou také velmi zranitelné vůči převzetí. Obecně platí, že pokud má malá společnost dobrou historii zisku, dobrého spotřebitelského hodnocení a dobře spravovanou strukturu, bude žádoucí pro velké společnosti, které si přejí přidat k jejich ziskovým rozpětím bez rizik spuštění zcela nových podniků.
Schopnost objevit potenciální cíl převzetí může být extraEmely zisková dovednost. Mít akcie cíle převzetí může být prospěšné, protože částka zaplacená nabídkovou společností bude obvykle výrazně vyšší než ceny na otevřeném trhu. Důvěrní investoři jsou schopni zjistit cíle převzetí před provedením jakýchkoli pokusů o akvizice, což jim umožňuje likvidovat své akcie nabídkové společnosti za nejvyšší možnou ziskovou marži.