Co je to studie událostí?

Studie událostí je metodika výzkumu používaná k určení, zda finanční trhy mají statisticky relevantní reakci - což znamená, že pozitivně nebo negativně ovlivnila ceny akcií společnosti - na minulou firemní akci nebo oznámení o budoucí události. Je klasifikován jako typ ekonometrie nebo ekonomického měření, který používá kombinaci matematické ekonomiky a ekonomické statistiky a teorie. Základní hypotéza studie událostí je, že velikost změny ve výkonu kolem určené události může poskytnout opatření, které může předpovídat účinek na hodnotu akcionářů během podobných událostí v jiných společnostech. Typická studie událostí by analyzovala sReakce ceny stejného typu události, jako je vydávání možnosti akcií, které zažívá více společností. Skutečné datum vydání možnosti by se lišilo napříč společnostmi, ale bylo by standardizováno v „čase událostí“, kde by byl stanoven horizont události a ceny akcií během časového okna události by byly analyzovány.

Spolehlivost studie událostí se obvykle objevila na délce horizontu události použitého ve studii. Společná teorie výzkumu v této oblasti tvrdí, že studie událostí s krátkým horizonem jsou spolehlivější než studie událostí s dlouhými horizon, ve kterých studie nemůže kontrolovat tržní účinky po delší dobu. Existuje efektivní hypotéza trhu, která říká, že pokud informace budou mít vliv na cenu akcií vůbec, udělá tak okamžitě, takže čím déle bude okno studie, tím méně bude pravděpodobné, že volatilita cen akciílze přímo přičíst uvolnění informací.

Existuje základní třístupňový formát pro studii událostí. Nejprve si vyberte událost, která se stala napříč několika korporacemi, a vytvořili období před a po akci, která slouží jako okno události. Dále analyzujte změny ceny akcií a veškerou změnu indexu trhu pro korporace během okna události. Nakonec proveďte statistickou analýzu ohledně toho, zda je nějaká změna ceny neobvykle velká nebo malá ve srovnání s obvyklými výnosy pro tyto korporace a kontrolu na tržní účinky a vnější vlivy.