イベントスタディとは

イベント調査とは、過去の企業イベントや将来のイベントの発表に対して、金融市場が統計的に関連する反応、つまり企業の株価にプラスまたはマイナスの影響を与えた反応があるかどうかを判断するために使用される調査方法です。 これは、数学的経済学と経済統計学および理論の組み合わせを使用する計量経済学、または経済測定の一種として分類されます。 イベント調査の根底にある仮説は、特定のイベントに関するパフォーマンスの変化の大きさが、他社の同様のイベントにおける株主価値への影響を予測できる尺度を提供できるということです。

会社の株価に影響を与える出来事は、合併の発表など会社の管理下にある場合と、会社の将来に悪影響を及ぼす政府による規制行為の通過など会社の管理外にある場合があります。オペレーション。 典型的なイベント調査では、複数の企業が経験したストックオプションの発行など、同じタイプのイベントの株価反応を分析します。 オプションの実際の発行日は企業によって異なりますが、イベント期間が確立され、イベント期間中の株価が分析される「イベント時間」で標準化されます。

イベント調査の信頼性は、通常、調査で使用されるイベント期間の長さに依存します。 この分野の一般的な研究理論では、短期間のイベント研究は、長期間にわたって市場全体の影響を制御できない長期的なイベント研究よりも信頼性が高いとされています。 情報が株価にまったく影響を与える場合、すぐに影響を与えると言う効率的な市場仮説があるため、調査の期間が長くなるほど、株価のボラティリティが直接起因する可能性は低くなります情報のリリースまで。

イベントスタディには、基本的な3段階の形式があります。 まず、複数の企業で発生したイベントを選択し、イベントウィンドウの役割を果たすイベントの前後に期間を設定します。 次に、株価の変化と、イベント期間中の企業の市場全体のインデックスの変化を分析します。 最後に、価格の変化がそれらの企業の通常のリターンと比較して異常に大きいか小さいか、統計的な分析を実行し、市場全体の影響と外部の影響を制御します。