Vad är en händelsestudie?
En händelsestudie är en forskningsmetodik som används för att avgöra om finansmarknaderna har en statistiskt relevant reaktion - vilket innebär en som har positivt eller negativt påverkat ett företags aktiekurser - till ett tidigare företagsevenemang eller ett tillkännagivande av en framtida händelse. Det klassificeras som en typ av ekonometrik eller ekonomisk mätning, som använder en kombination av matematisk ekonomi och ekonomisk statistik och teori. Den underliggande hypotesen om en händelsestudie är att storleken på förändringen i prestanda kring ett specifikt evenemang kan ge en åtgärd som kan förutsäga effekten på aktieägarens värde under liknande evenemang i andra företag.
Händelsen som påverkar ett företags aktievärde kan vara inom företagets kontroll, till exempel tillkännagivandet av en sammanslagning, eller utanför företagets kontroll, såsom passering av passage av ett regering av regeringen av det negativa regeringen som kommer att ha en inverkan på företagets framtida. En typisk händelsestudie skulle analysera STock prisreaktion av samma typ av händelse, till exempel utfärdande av ett aktieoption, upplevt av flera företag. Det faktiska datumet för utfärdandet av alternativet skulle variera mellan företag men skulle standardiseras i "Event Time", där en händelseshorisont skulle upprättas och aktiekurserna under fönstret för händelsetid skulle analyseras.
Tillförlitligheten för en händelsestudie har vanligtvis gångjärn i längden på händelseshorisonten som användes i studien. Gemensam forskningsteori inom detta område anser att studier med kort horisonthändelser är mer tillförlitliga än studier med lång horisonhändelse där studien inte kan kontrollera för marknadsövergripande effekter under längre tid. Det finns en effektiv marknadshypotes som säger att om information kommer att påverka ett aktiekurkan direkt hänföras till frisläppandet av information.
Det finns ett grundläggande trestegsformat för en händelsestudie. Välj först ett evenemang som har hänt över flera företag och etablera en tid före och efter evenemanget för att fungera som evenemangsfönster. Därefter analyserar aktiekursförändringarna och eventuella förändringar i det marknadsomfattande indexet för företagen under evenemangsfönstret. Slutligen, kör en statistisk analys om huruvida någon prisförändring är onormalt stor eller liten jämfört med den vanliga avkastningen för dessa företag och kontrollerar för marknadsomfattande effekter och externa påverkningar.