Hvad er en begivenhedsundersøgelse?

En begivenhedsundersøgelse er en forskningsmetodologi, der bruges til at afgøre, om de finansielle markeder har en statistisk relevant reaktion - hvilket betyder en, der har positivt eller negativt påvirket et virksomheds aktiekurser - til en tidligere virksomhedsbegivenhed eller en meddelelse om en fremtidig begivenhed. Det er klassificeret som en type økonometrik eller økonomisk måling, der bruger en kombination af matematisk økonomi og økonomisk statistik og teori. Den underliggende hypotese om en begivenhedsundersøgelse er, at størrelsen af ​​ændringen i præstationer omkring en specificeret begivenhed kan give en foranstaltning, der kan forudsige virkningen på aktionærværdien under lignende begivenheder i andre virksomheder.

Begivenheden, der påvirker en selskabs aktieværdi, kan være inden for selskabets kontrol, såsom meddelelsen om en fusion eller uden for selskabets kontrol, som f.eks. Vedtagelsen af ​​en lovgivningsmæssig handling ved regeringen, vil have en negativ indflydelse på selskabets fremtid. En typisk begivenhedsundersøgelse ville analysere STOCK -prisreaktion af den samme type begivenhed, såsom udstedelse af en aktieoption, der opleves af flere virksomheder. Den faktiske dato for udstedelsen af ​​optionen ville variere på tværs af virksomheder, men ville blive standardiseret i "begivenhedstid", hvor en begivenhedshorisont ville blive etableret, og aktiekurserne i løbet af begivenhedens tidsvindue ville blive analyseret.

Pålideligheden af ​​en begivenhedsundersøgelse har typisk hængt om længden af ​​begivenhedshorisonten, der blev anvendt i undersøgelsen. Almindelig forskningsteori på dette område hævder, at undersøgelser af korthorison-begivenheder er mere pålidelige end undersøgelser af langhoret begivenhed, hvor undersøgelsen ikke kan kontrollere for markedsdækkende effekter over længere tid. Der er en effektiv markedshypotese, der siger, at hvis information overhovedet vil påvirke en aktiekurs, vil det gøre det med det samme, så jo længere studievinduet, desto mindre sandsynligt vil det være, at volatiliteten i aktiekurserneKan tilskrives direkte frigivelse af information.

Der er et grundlæggende tretrinformat til en begivenhedsundersøgelse. Vælg først en begivenhed, der er sket på tværs af flere virksomheder og etabler et tidsrum før og efter begivenheden for at fungere som begivenhedsvinduet. Analyser derefter aktiekursændringerne og enhver ændring i det markedsførte indeks for selskaberne under begivenhedsvinduet. Sidst skal du køre en statistisk analyse om, hvorvidt nogen prisændring er unormalt stor eller lille sammenlignet med det sædvanlige afkast for disse virksomheder og kontrol for markedsdækkende effekter og eksterne påvirkninger.