Co je zajištění peněžních toků?

Zajištění peněžních toků je typ investiční strategie vytvořené k ochraně jednotlivce před rizikem variabilního peněžního toku konkrétní zajištěné položky. Takové riziko může být způsobeno určitými aktivy nebo závazky, které generují výnosy odlišně, než se očekávalo, a pravděpodobně snižují očekávané zisky nebo zvyšující ztráty. Zajištění peněžních toků by například mohlo chránit před zvýšením splátek splátky úvěru s proměnlivou sazbou, zvýšením směnného kurzu cizí měny, v níž jednotlivec očekává, že uskuteční budoucí transakci, nebo zvýšením cen plánovaných nákupů zásob. . Tato finanční strategie používá derivátové nástroje, jako jsou call opce nebo put opce, které pomáhají omezit vystavení jednotlivce těmto rizikům. Před řádným zavedením zajištění peněžních toků musí být zdokumentovány konkrétní informace, jako je strategie a riziko původního zajištění; ve většině případů může finanční poradce pomoci investorům vytvořit finanční ochranu zajištěných položek.

Druhy rizik

Obecně je zajištěno zajištění peněžních toků, které pomáhá chránit před měnovými riziky, cenovými riziky nebo vystavením účinkům peněžních toků finančních nástrojů. Měnová rizika zahrnují rizika spojená s budoucí transakcí v cizí měně nebo s dluhem v cizí měně. Cenová rizika se týkají možnosti zvýšení kupní ceny nefinančního zboží nebo snížení prodejní ceny nefinančního zboží. Kolísající příjmy finančních nástrojů mohou být způsobeny změnami cen, změnami referenční úrokové sazby, změnami úvěrového rozpětí mezi úrokovou sazbou zajištěné položky a referenční úrokovou sazbou a neplněním nebo změnami úvěruschopnosti.

Volejte versus možnosti zadávání

Dva běžné nástroje používané k vytvoření zajištění peněžních toků jsou opce na call a put. Obě možnosti jsou právní dohody mezi dvěma stranami, kupujícím a prodávajícím, a obě umožňují provedení transakce, aniž by to vyžadovaly. Call opce umožňuje investorovi nakupovat předem stanovené množství aktiv během určitého časového období od prodávajícího, ale nákup není povinný. Opce s právem prodeje jsou opakem v tom, že kupující opce s právem prodeje může prodat aktiva prodávajícímu, v takovém případě je prodávající povinen je zakoupit, ale kupující není povinen prodat, pokud se tak rozhodne.

Například farmář má podezření, že ceny pšenice by mohly v blízké budoucnosti klesnout, čímž by se snížila prodejní cena jeho další sklizně. Farmář vytváří zajištění peněžních toků nákupem prodejních opcí na futures na pšenici, které by při poklesu cen pšenice přinášely zisky. Takto by zisky z prodejních opcí vykompenzovaly ztráty ze snížené prodejní ceny, pokud by cena pšenice skutečně poklesla. Pokud by se cena pšenice zvýšila, zemědělec by ztratil množství peněz, které použil na nákup opcí, ale profitoval by z vyšší ceny pšenice.

Kvalifikace investic

Zajišťovací fond musí splňovat určitá kritéria, aby se mohl kvalifikovat pro účtování o zajištění peněžních toků. Na začátku původního procesu zajišťovacího fondu musí osoba, která investici zřídí, připravit dokumenty uvádějící jejich cíl a strategii, jakož i metodu, která bude použita k určení účinnosti investice. Investoři musí rovněž poskytnout podrobnosti týkající se rizika a data nebo časového období, ve kterém by peněžní tok nastal. Zajištění peněžních toků musí dostatečně kompenzovat změny výnosů souvisejících se zajištěnou položkou. Transakce musí být pravděpodobná a musí být provedena s jinou účetní jednotkou kromě transakce původního zajištění.