Vad är en kassaflödessäkring?
En kassaflödessäkring är en typ av investeringsstrategi som upprättas för att skydda en individ mot risken för variabelt kassaflöde för en specifik säkrad post. En sådan risk kan orsakas av särskilda tillgångar eller skulder som genererar intäkter annorlunda än väntat och som eventuellt minskar förväntade vinster eller ökar förluster. Exempelvis kan en kassaflödessäkring skydda mot ökningar i återbetalningar av ett lån med rörlig ränta, ökning av växelkursen för en utländsk valuta där individen förväntar sig att göra en framtida transaktion eller höja priserna på planerade lagerinköp . Denna finansiella strategi använder derivatinstrument som köpoptioner eller säljoptioner för att begränsa individens exponering för sådana risker. Specifik information, såsom strategin och risken för den ursprungliga säkringen, måste dokumenteras innan en kassaflödessäkring kan fastställas korrekt. i de flesta fall kan en finansiell rådgivare hjälpa investerare att skapa ekonomiskt skydd för säkrade poster.
Typer av risker
I allmänhet införs en kassaflödessäkring för att skydda mot valutarisker, prisrisker eller exponering för kassaflödeseffekter av finansiella instrument. Valutarisker inkluderar de som är förknippade med en framtida transaktion i utländsk valuta eller en skuld i utländsk valuta. Prisrisker avser möjligheten att inköpspriset för icke-finansiella varor ökar eller försäljningspriset för icke-finansiella varor minskar. De fluktuerande intäkterna från finansiella instrument kan bero på prisförändringar, ränteförändringar i referensränta, förändringar i kreditfördelningen mellan räntesatsen för den säkrade posten och räntesatsen för räntan, och standarder eller förändringar i kreditvärdigheten.
Ring kontra Put-alternativ
Två vanliga instrument som används för att skapa en kassaflödessäkring är call- och put-optioner. Båda alternativen är lagliga avtal mellan två parter, köparen och säljaren, och båda möjliggör en transaktion utan att kräva det. Ett samtalalternativ tillåter investeraren att köpa ett förutbestämt belopp av tillgångar under en viss tidsperiod från säljaren, men ett köp är inte obligatoriskt. Put-optioner är det motsatta genom att köparen av en put-option kan sälja tillgångar till säljaren, i vilket fall säljaren är skyldig att köpa dem, men köparen är inte skyldig att sälja om han så väljer.
Till exempel misstänker en jordbrukare att vetepriserna kan sjunka inom en snar framtid, vilket minskar försäljningspriset för hans nästa skörd. Bonden sätter upp en kassaflödessäkring genom att köpa säljoptioner på veteterminer, vilket skulle ge vinster om vetepriserna sjunker. På detta sätt skulle vinsterna från säljoptionerna kompensera förlusterna från det reducerade försäljningspriset om vete-priset verkligen sjunker. Om priset på vete ökar, skulle bonden förlora mängden pengar han använde för att köpa optionerna, men han skulle tjäna på det högre vetepriset.
Kvalificerade investeringar
För att kvalificera sig för kassaflödessäkring ska en hedgefond uppfylla vissa kriterier. I början av den ursprungliga hedgefondprocessen måste den person som inrättar investeringen utarbeta dokument som anger både deras mål och strategi, liksom metoden som kommer att användas för att bestämma investeringens effektivitet. Investerare måste också lämna uppgifter om risken och datum eller tidsperiod då kassaflödet skulle inträffa. Kassaflödessäkring måste tillräckligt kompensera intäktsförändringarna relaterade till den säkrade posten. Transaktionen måste vara trolig och måste genomföras med en annan enhet utöver den ursprungliga säkringen.