キャッシュフローヘッジとは

キャッシュフローヘッジは、特定のヘッジ対象の変動キャッシュフローのリスクから個人を保護するために設定される投資戦略の一種です。 このようなリスクは、予想とは異なる収益を生み出す特定の資産または負債によって引き起こされる可能性があり、予想される利益の減少または損失の増加の可能性があります。 たとえば、キャッシュフローヘッジは、変動金利ローンの返済分割払いの増加、個人が将来の取引を行う予定の外貨の為替レートの増加、または計画された在庫購入の価格の上昇から保護することができます。 。 この財務戦略では、コールオプションやプットオプションなどのデリバティブ商品を使用して、そのようなリスクに対する個人のエクスポージャーを制限します。 キャッシュフローヘッジを適切に確立する前に、元のヘッジの戦略やリスクなどの特定の情報を文書化する必要があります。 ほとんどの場合、ファイナンシャルアドバイザーは、投資家がヘッジ対象の財務保護を作成するのを支援できます。

リスクの種類

一般に、通貨リスク、価格リスク、または金融商品のキャッシュフロー効果へのエクスポージャーから保護するために、キャッシュフローヘッジが導入されています。 通貨リスクには、外貨での将来の取引または外貨建ての債務に関連するものが含まれます。 価格リスクとは、非金融商品の購入価格が上昇したり、非金融商品の販売価格が低下したりする可能性を指します。 金融商品の収益の変動は、価格の変動、ベンチマーク金利の変動、ヘッジ対象の金利とベンチマーク金利との間の信用スプレッドの変動、および債務不履行または信用力の変動による可能性があります。

コールオプションとプットオプション

キャッシュフローヘッジの作成に使用される2つの一般的な手段は、コールオプションとプットオプションです。 どちらのオプションも、買い手と売り手という2者間の法的契約であり、どちらも必要なく取引を行うことができます。 コールオプションを使用すると、投資家は特定の期間に売り手から所定量の資産を購入できますが、購入は必須ではありません。 プットオプションは、プットオプションの買い手が資産を売り手に売ることができるという点で反対です。その場合、売り手はそれらを購入する必要がありますが、買い手が選択する場合は売る必要はありません。

たとえば、ある農家は小麦価格が近い将来下落し、次の収穫の販売価格が下がる可能性があると考えています。 農家は、小麦先物のプットオプションを購入することにより、キャッシュフローヘッジを設定します。これにより、小麦価格が下落した場合に利益が生まれます。 このように、小麦の価格が実際に低下した場合、プットオプションからの利益は、販売価格の低下による損失を相殺します。 小麦の価格が上昇すると、農家はオプションの購入に使用した金額を失いますが、小麦の価格が高くなることで利益を得ます。

適格投資

キャッシュフローヘッジ会計処理の資格を得るには、ヘッジファンドが特定の基準を満たしている必要があります。 元のヘッジファンドプロセスの開始時に、投資を設定する個人は、目的と戦略の両方を記載した文書と、投資の有効性を判断するために使用される方法を準備する必要があります。 投資家は、リスクとキャッシュフローが発生する日付または期間に関する詳細も提供する必要があります。 キャッシュフローヘッジは、ヘッジ対象に関連する収益の変動を十分に相殺する必要があります。 取引は可能性が高い必要があり、元のヘッジ以外の別のエンティティと実行する必要があります。