Hvad er en pengestrømsikring?

En pengestrømsikring er en type investeringsstrategi, der er oprettet for at beskytte et individ mod risikoen for variabel pengestrøm på en bestemt afdækket post. En sådan risiko kan være forårsaget af bestemte aktiver eller forpligtelser, der genererer indtægter anderledes end forventet, og som muligvis reducerer forventet overskud eller øger tab. For eksempel kan en pengestrømsikring beskytte mod stigninger i tilbagebetaling af afdrag på et lån med variabel rente, stigninger i valutakursen for en fremmed valuta, hvor den enkelte forventer at foretage en fremtidig transaktion eller stigninger i priserne på planlagte lageropkøb . Denne finansielle strategi bruger afledte instrumenter såsom calloptioner eller salgsoptioner til at begrænse den enkeltes eksponering for sådanne risici. Specifik information, såsom strategien og risikoen for den oprindelige sikring, skal dokumenteres, før en pengestrømsikring kan etableres korrekt; i de fleste tilfælde kan en finansiel rådgiver hjælpe investorer med at skabe økonomisk beskyttelse af afdækkede poster.

Typer af risici

Generelt er der indført en pengestrømsikring for at hjælpe med at beskytte mod valutarisici, prisrisici eller eksponering for pengestrømmeeffekter af finansielle instrumenter. Valutarisici inkluderer dem, der er forbundet med en fremtidig transaktion i en fremmed valuta eller en gæld i en udenlandsk valuta. Prisrisici henviser til muligheden for, at købsprisen for ikke-finansielle varer stiger eller salgsprisen for ikke-finansielle varer falder. De fluktuerende indtægter af finansielle instrumenter kan skyldes prisændringer, benchmark-renteændringer, ændringer i kreditspændet mellem renten for den sikrede post og benchmark-renten og misligholdelser eller ændringer i kreditværdigheden.

Opkald versus Put-indstillinger

To almindelige instrumenter, der bruges til at skabe en pengestrømsikring, er call and put-optioner. Begge muligheder er lovlige aftaler mellem to parter, køberen og sælgeren, og begge giver mulighed for, at en transaktion finder sted uden at kræve det. En opkaldsmulighed giver investoren mulighed for at købe en forudbestemt mængde aktiver i en bestemt periode fra sælgeren, men et køb er ikke obligatorisk. Put-optioner er det modsatte, idet køberen af ​​en put-option kan sælge aktiver til sælgeren, i hvilket tilfælde sælgeren skal købe dem, men køberen er ikke forpligtet til at sælge, hvis han vælger det.

For eksempel har en landmand mistanke om, at priserne på hvede kan falde i den nærmeste fremtid, hvilket reducerer salgsprisen for hans næste høst. Landmanden opretter en pengestrømsikring ved at købe put-optioner på hvedefutures, hvilket ville give overskud, hvis hvedepriserne falder. På denne måde modvirker overskuddet fra put-optionerne tabene fra den reducerede salgspris, hvis prisen på hvede faktisk falder. Hvis prisen på hvede stiger, ville landmanden miste det beløb, han brugte til at købe optionerne, men han ville tjene på den højere hvedepris.

Kvalificerende investeringer

For at kvalificere sig til kontantstrømsafdækningsregnskabsbehandling skal en hedgefond opfylde visse kriterier. Ved starten af ​​den originale hedgefonds-proces skal den person, der opretter investeringen, udarbejde dokumenter, der angiver både deres mål og strategi, samt den metode, der vil blive brugt til at bestemme investeringens effektivitet. Investorer skal også give detaljer om risikoen og datoen eller det tidsrum, hvor pengestrømmen ville opstå. Kontantstrømssikringen skal tilstrækkeligt modregne omsætningsændringerne i forbindelse med den sikrede post. Transaktionen skal være sandsynlig og kræves, at den udføres med en anden enhed ud over den oprindelige afdækning.