Co je inverzní ETF?

Inverzní fond obchodovaný na burze (inverzní ETF) je fond, který obchoduje jako tradiční akcie na burze, ale přináší výnos, který je nepřímo úměrný danému indexu. Například Short Standard & Poor's 500® (S&P 500®), což je inverzní ETF S&P 500®, vygeneruje přibližně 12% návratnost, když S&P 500® poklesne o 12 procent. Podobně jako krátká pozice na jednotlivých akciích, inverzní ETF umožňuje investorovi založit zajištění nebo spekulovat na medvědím trhu. Na rozdíl od zaujetí krátké pozice však inverzní ETF, nazývaná také krátká ETF, nevyžaduje maržový účet, umožňuje krátkou pozici na celém indexu a omezuje rozsah potenciální ztráty investora na částku původní investice. .

Kromě spekulativních zisků mohou investoři používat inverzní ETF pro různé investiční strategie. V kombinaci s jinými aktivy mohou inverzní ETF umožnit investorovi oddělit rizika různých částí trhu. Investor se například může rozhodnout zajistit si medvědí akciový trh investováním do inverzního ETF pro S&P 500® a zároveň investovat do dlouhého ETF pro komodity. Mnoho investorů bude střídat mezi inverzními ETF a dlouhými ETF na základě volatility trhu. Když je index volatility Chicago Board Options Exchange (CBOE) vyšší než 30, investoři investují do krátkých ETF a naopak, když se index volatility CBOE poklesne pod 30, budou držet dlouhé pozice.

Unikátní vlastností inverzních ETF je použití derivátů. Deriváty jsou cenné papíry na základě smluv mezi dvěma nebo více stranami, jejichž hodnota se odvozuje od hodnoty jednoho nebo více podkladových aktiv, jako jsou akcie, komodity, úrokové sazby nebo měny. S deriváty se obchoduje pomocí vypůjčených peněz, vytvářením pákového efektu a zvyšováním potenciálních zisků a ztrát. Dramatické výkyvy cen mohou vést k neurčité korelaci ceny akcií ETF s referenční hodnotou.

Ve srovnání s podílovými fondy mají ETF relativně nízké roční poplatky. Důvodem nízkého poplatku je skutečnost, že ETF jsou pasivně spravovány se změnami souvisejícími se změnami indexu. Načasování trhu je rozhodující a investoři musí zůstat na vrcholu rozhodnutí, kdy opustit určité trhy. Investoři musí za zprostředkování nákupu a prodeje akcií ETF platit provizi. Poplatky za provizi za obchodování s akciemi ETF mohou podstatně zvýšit investiční náklady.