Co je to soudní spory?
Cenitorské cenné papíry jsou finanční nástroje korporací nabízených k prodeji veřejnosti. Spor pro cenné papíry se týkají soudních sporů podaných investory proti emitentovi bezpečnosti za podvod v souvislosti s jeho nákupem nebo prodejem. Většina případů soudních sporů ve Spojených státech se obvykle podává podle ustanovení zákona o cenných papírech z roku 1933 (33 zákona) nebo v široké ustanovení proti podvodům podle pravidla 10b-5 zákona o výměně cenných papírů z roku 1934 (34 zákon). Vzhledem k tomu, že pravidlo 10b-5 je nařízením omnibusové nařízení, téměř každá podávaná žaloba na podvody s podvody obsahuje žádost o úlevu podle svých výslovných ustanovení. Pod tím musí být cenné papíry nabízené k prodeji veřejnosti zaregistrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), nebo se kvalifikují na jednu z dostupných výjimek z požadavků na registraci. Jsou nutné emitentiPodat komplexní prohlášení o registraci, které poskytuje investorům dostatečné a podrobné informace o společnosti, jakož i doprovodným rizikům podkladového podnikání a konkrétních cenných papírů nabízených k prodeji. Schválení prohlášení o registraci SEC není schválením zásluh nabídky.
Povinnost emitenta cenných papírů zveřejňovat materiální skutečnosti týkající se jeho podnikání pro veřejnost je pokračující. Společnosti, jejichž cenné papíry jsou uvedeny a obchod na jedné z burz musí podat aktualizované čtvrtletní zprávy u SEC. Jednalo se o současné auditované účetní závěrky a příslušné zveřejnění související s jakýmikoli významnými změnami v podnikání. Zákon o 33 poskytuje soukromé žaloby pro podvod proti emitentovi, který buď nezveřejňuje významné skutečnosti v souvislosti s počáteční veřejnou nabídkou cenných papírů,nebo nedokáže zveřejnit informace o nepříznivých materiálech, když obchod s cennými papíry na sekundárním trhu.
Právní standard pro materialitu v soudním řízení o cenných papírech je informace, které by přiměřená osoba potřebovala, aby učinila informované investiční rozhodnutí. Většina žaloby na soudní spory vycházejí z obvinění, že emitent nových cenných papírů nedokázal adekvátně prozradit významná skutečností o nabídce v registračním prohlášení. Emitenti mohou být rovněž odpovědní za podvody s cennými papíry, pokud nedodržují pokračující povinnost zveřejnit veřejně nepříznivé informace o podnikání včas.
Zákon 34 reguluje činnosti makléřů nebo prodejců, kteří prodávají cenné papíry veřejnosti. Na základě rozhodnutí Nejvyššího soudu Spojených států z roku 1987 však veřejní zákazníci, jejichž dohody o makléřském účtu zahrnují předběžnou povinnou rozhodčí doložku, musí prostřednictvím rozhodčího řízení vyřešit spory se svými makléři. Ačkoli tedy zákon 34 poskytujeNápravy pro investory podváděné jejich makléři jsou veřejné zákazníky vyloučeny v podání žaloby na podvody s cennými papíry u soudu.