証券訴訟とは何ですか？

証券は、一般に販売される企業の金融商品です。証券訴訟とは、その購入または販売に関連する詐欺のために、セキュリティの発行者に対して投資家が提出した訴訟を指します。米国のほとんどの証券訴訟訴訟は、通常、1933年証券法（33法）の規定または1934年証券取引法（34法）の規則10B-5の幅広い反燃焼条項のいずれかに基づいて提出されます。規則10B-5はオムニバス規制であるため、提出されたほぼすべての証券詐欺訴訟には、明示的な規定に従って救済の要求が含まれています。

33法の最も重要な規定は、証券の企業発行者に課す必須の開示要件です。その下で、一般に販売される証券は、証券取引委員会（SEC）に登録するか、登録要件から利用可能な免除のいずれかの資格を得る必要があります。発行者が必要です投資家に会社に関する十分かつ詳細な情報を提供する包括的な登録声明を提出すること、および基礎となるビジネスの付随するリスクと販売されている特定の証券を提出する。 SECによる登録声明の承認は、提供のメリットの承認ではありません。

公衆への事業に関する重要な事実を開示する証券発行者の義務は、継続的なものです。証券がリストされ、取引所の1つで取引されている企業は、SECに更新された四半期報告書を提出する必要があります。これらには、現在の監査済みの財務諸表と、ビジネスの大幅な変更に関連する適切な開示を含める必要があります。 33法は、証券の初期公募に関連して重要な事実を開示しない発行者に対する詐欺に対する私的行動の権利を提供します、または、セキュリティが流通市場で取引したときに不利な資料情報を開示していない。

証券訴訟における重要性の法的基準は、情報に基づいた投資決定を下すために合理的な人が必要とする情報です。ほとんどの証券訴訟訴訟は、新しい証券の発行者が登録声明の提供に関する重要な事実を適切に開示できなかったという申し立てから生じます。また、発行者は、ビジネスに関する公的不利な情報をタイムリーに開示する継続的な義務を順守しない場合、証券詐欺に対して責任を負うこともできます。

34法は、証券を一般に販売するブローカーまたはディーラーの活動を規制しています。しかし、1987年の米国最高裁判所の判決に基づいて、証券取引口座契約には、議論前の仲裁条項が含まれている公的顧客は、仲裁を通じてブローカーとの紛争を解決しなければなりません。したがって、34法は規定していますがブローカーによって詐欺された投資家の救済策は、公共の顧客が裁判所で証券詐欺の訴訟を提起することを妨げられています。