Hvad er ejendomsafledte derivater?

Et ejendomsderivat er en bestemt type finansielt instrument, hvor værdien af ​​derivatet varierer afhængigt af ændringer i fast ejendom. Kontrakter, der dækker sådanne derivater, skrives normalt baseret på indeks for fast ejendom. velkonstruerede, bredt baserede indekser er afgørende for disse typer finansielle transaktioner. Disse transaktioner er ret komplicerede, så normalt er det virksomheder eller sofistikerede investorer, der bruger derivater. Eksempler på ejendomsderivater er terminkontrakter, samlede afkastswaps eller obligationer med derivatet i obligationsstrukturen.

Forward og fremtidige kontrakter er de mest almindelige transaktioner, der bruger ejendomsderivater. I en typisk fremtidig kontrakt indgår en investor en aftale om at betale et bestemt beløb på et bestemt fremtidig tidspunkt. En anden investor betaler derefter et multiplum af et aftalte ejendomsindeks. Denne multiple er rettet. En forenklet måde at se på dette er, at hver part satser på et andet fremtidig økonomisk resultat.

Nogle kommercielle ejendomsinvestorer bruger strategier såsom swaps. Disse foretager betalinger baseret på et renteindeks. Ejendomsderivater giver investorer mulighed for at være på ejendomsmarkedet uden faktisk at skulle købe og sælge bygninger. Af denne grund er en anden betegnelse for handel med ejendomderivater syntetiske ejendomme.

Hvis investoren har lejeboliger og et lån med faste betalinger, betyder variationer i lejebeløbet, han kan opkræve, at han muligvis ikke er i stand til at dække disse betalinger med det indkomstbeløb, han tager ind fra ejendommen. Brug af derivater kan hjælpe med at tackle denne mulighed; investoren kan drage fordel af udsving i værdien af ​​bygningen uden at skulle sælge den. Lejepriser går ofte op og ned med ejendommens værdier, så derivaterne kan hjælpe med at give yderligere indtægter i perioder, hvor lejen er lav. Problemet med dette er at beslutte nøjagtigt, hvilket derivat der er bedst at bruge.

I det væsentlige har finansielle transaktioner med ejendomsderivater to modparter, der bytter kontanter på grundlag af værdien af ​​et aftalt indeks. Det anbefales, at ejendomsinvestorer kun bruger enkle derivater, og dem, der er tæt tilpasset de fysiske egenskaber, der er involveret, da investorer, der investerer i komplekse derivater, risikerer konkurs. Hvis de anvendes med forsigtighed, kan ejendomsderivater dog hjælpe med at stabilisere kommercielle ejendomme og hjælpe med at beskytte mod tvangssalg.

Det Forenede Kongerige har været verdens førende inden for anvendelse af ejendomsderivater. Det mest almindelige indeks, der bruges i Storbritannien til kommercielle ejendomme, er Invest Property Databank. Dette indeks bruges også i flere andre lande, herunder Australien, Tyskland, Schweiz, Frankrig, Italien og Schweiz. Det er vigtigt, at indekser, der bruges i afledte transaktioner, er pålidelige. I USA er de to mest almindelige indekser brugt National Council of Real Estate Investment Fiduciaries Index og Standard and Poor's Index.