Was ist ein Kreditausfall -Swap?

Ein Kreditausfall -Swap (CDS) ist ein Vertrag, der das finanzielle Risiko von einer Partei an eine andere überträgt. Bei einem Kreditausfall -Swap zahlt der Käufer die Verkäuferprämien über die Lebensdauer des Vertrags im Austausch für die Risikoübernahme des Verkäufers. Wenn das Kreditinstrument, das an der Credit Default Swap -Ausfälle beteiligt ist, radikal abgewertet wird oder einem anderen katastrophalen finanziellen Ereignis unterzogen wird, zahlt der Verkäufer dem Käufer den Nennwert des Kreditinstruments. Suzy könnte entscheiden, dass sie das Risiko eines Ausfalls nicht eingehen möchte, also wendet sie sich Julian an und verhandelt einen Kreditausfall -Swap. Suzy zahlt julianische Prämien als Gegenleistung für seine Annahme des Risikos des Darlehens. Wenn John das Darlehen erfolgreich zurückzeigt, endet der Vertrag. Wenn er sich jedoch beschließt, es nicht zu bezahlen, muss Julian Suzy den Nennwert des Darlehens zahlen.W -Banken, Hedgefonds und andere Finanzinstitute zur Übertragung des Risikos für Unternehmensschulden, Hypotheken, kommunalen Anleihen und anderen Kreditinstrumenten. Bis 2007 war der Markt für Kreditausfall -Swaps auf doppelt so groß wie die amerikanische Aktienmarkt

Eines der größten Probleme mit dem Credit Default -Swap ist, dass es wie eine Versicherung funktionieren soll, aber es nicht, da der Versicherer, der Verkäufer, nicht verpflichtet ist, den Nachweis der Fähigkeit zur Deckung der Schulden im Falle eines Ausfalls vorzulegen. Darüber hinaus kann der Vertrag übertragen werden, so

, um zum obigen Beispiel zurückzukehren, wenn sich Julian umdreht und den Vertrag an Mary und John verkauft, könnte Mary nIch kann Suzy zurückzahlen. Mary könnte den Vertrag sogar an eine andere Partei verkaufen, was es für Suzy schwer macht, den Vertragshalter im Falle eines Ausfalls aufzuspüren.

Handel mit diesem Kreditderivatprodukt wurde 2008 als Problem anerkannt, als mehrere Finanzunternehmen, darunter der Versicherungsriese AIG, feststellten, dass sie ihre Kreditausfall -Swaps nicht decken konnten. Das Problem wurde durch die amerikanische Subprime -Kreditkrise verschärft, als Tausende von Hausbesitzern ihre Hypotheken ausstellten und intensive Druck auf die Bankenbranche ausübten.