Was sind die verschiedenen Arten von Privatplatzierungsprogrammen?
Ein Privatplatzierungsprogramm ist ein Angebot von Wertpapieren eines Unternehmens an eine kleine Gruppe von Privatinvestoren. Dabei wird das öffentliche Angebot von Aktien an Stamminvestoren zugunsten eines Angebots an einen oder mehrere institutionelle Anleger umgangen. Anleger eines Privatplatzierungsprogramms können wählen, ob sie sich an der Gesellschaft beteiligen oder ob sie für ihr Kapital eine Wandelanleihe erhalten möchten. Unternehmen, die Platzierungen anbieten, können dies tun, indem sie Aktien anbieten oder eine Kommanditgesellschaft mit Anlegern eingehen.
Es gibt viele Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Geld sammeln kann, um seine Geschäftsaussichten zu verbessern. Sie kann Kredite aufnehmen oder Anleihen verkaufen oder Aktien ihrer Aktien über einen Börsengang auf den freien Markt bringen. Einige Unternehmen können sich für die als Privatplatzierungsprogramm bekannte Geldbeschaffungstechnik qualifizieren, die die Anzahl der beteiligten Anleger begrenzt und in der Regel einen erheblichen Kapitaleinsatz erfordert. Verschiedene Arten dieser Programme stehen sowohl Anlegern als auch Unternehmen zur Auswahl.
Unternehmen haben im Allgemeinen zwei Möglichkeiten, Investoren Aktieneigentum über ein Privatplatzierungsprogramm anzubieten. Eine so genannte Regulation D-Platzierung, benannt nach dem Gesetz der Vereinigten Staaten, das die Transaktion regelt, ist nur für bestimmte Arten von Anlegern und nur für ein bestimmtes Investitionsniveau verfügbar. Viele dieser Einschränkungen gelten nicht für eine Small Corporate Offering-Registrierung. In beiden Fällen muss die Investition für einen bestimmten Zeitraum gehalten und nicht für den Weiterverkauf verwendet werden.
Für einige Unternehmen ist ein Angebot mit beschränkter Haftung möglicherweise der Weg, um Geld durch ein Privatplatzierungsprogramm zu sammeln. Die Anleger, die an einer Kommanditgesellschaft beteiligt sind, können im Allgemeinen eine Mitsprache in der Richtung des Geschäfts haben, da sie über Stimmrechte verfügen. Dennoch müssen diese Investoren in der Regel die endgültige Kontrolle an die ursprünglichen Eigentümer abgeben, solange die Anteile der Investoren eine Minderheitsbeteiligung sind.
Auf der Anlegerseite gibt es viele Möglichkeiten, von der Teilnahme an einem Privatplatzierungsprogramm zu profitieren. Anleger können Stammaktien für ihre Anlage erhalten oder mit Vorzugsaktien belohnt werden. Vorzugsaktien berechtigen in der Regel zum erstmaligen Bezug von Dividendenzahlungen. Darüber hinaus möchten einige Anleger möglicherweise eine Entschädigung in Form von Wandelschuldverschreibungen erhalten. Diese Schuldtitel beginnen in der Regel als Anleihen, können aber zu einem späteren Zeitpunkt in Eigentumsanteile umgewandelt werden.