Was ist eine Investitionsgarantie?
Eine Investitionsgarantie ist eine Sondervorschrift, die Anleger vor Verlusten aufgrund einer mit einem hohen Risiko behafteten Investitionsmöglichkeit schützen soll. Eine Garantie dieser Art gibt es nicht bei jeder Art von Investition, sie ist jedoch bei Immobilien- und Bauprojekten relativ häufig. Der Zweck der Anlagegarantie besteht darin, die Interessen des Anlegers zu schützen, falls Umstände oder Ereignisse eintreten, die nicht vorhersehbar sind und außerhalb des Geltungsbereichs typischer und bekannter Risikofaktoren liegen. Der Schutz dieser Art wird manchmal durch den mit Auslandsinvestitionen verbundenen Versicherungsschutz erweitert, insbesondere wenn die Investition Operationen in einem Land umfasst, das derzeit erheblichen politischen Turbulenzen ausgesetzt ist.
Der im Rahmen einer Investitionsgarantie gebotene Schutzgrad hängt von der Art der Investition und den im Gastland herrschenden Bedingungen ab. Immobilieninvestitionen können auf der Grundlage der erwarteten Wertsteigerung der betreffenden Immobilien und der beabsichtigten Nutzung für diese Immobilien gedeckt werden. Die Garantie bietet häufig eine Entschädigung für den Fall, dass eine Naturkatastrophe die Bebauung der Immobilie nach den Plänen des Investors verhindert oder unvorhergesehene Faktoren auftreten, die sich negativ auf den Wert des Grundstücks auswirken.
Die Investitionsgarantie bietet auch einen gewissen Schutz für ein Unternehmen, das eine Produktionsstätte in einem Land eröffnen möchte, in dem die politischen Bedingungen derzeit stabil sind, sich aber in den nächsten Jahren ändern könnten. In diesem Szenario wäre das Unternehmen höchstwahrscheinlich in der Lage, eine Deckung zu erhalten, die die Wiederherstellung sowohl der ursprünglichen Investition in die Anlage als auch mindestens eines Teils der erwarteten Erträge garantiert, die mit dem Aufwand verbunden sind. In Situationen, in denen die politischen Verhältnisse bereits etwas instabil sind, deckt die Deckung möglicherweise die ursprüngliche Investition ab, lässt jedoch keine Entschädigung für den Ertragsverlust zu.
Eine Investitionsgarantie zu erhalten, ist oft ein kostspieliges Unterfangen. Dies gilt insbesondere dann, wenn der Garantiegeber Grund zu der Annahme hat, dass das damit verbundene Risiko über dem liegt, was er für akzeptabel hält. Als Gegenleistung für die Übernahme des Risikos verlangt der Garantiegeber häufig hohe Prämien, auch wenn sich der Umfang der Deckung auf die ursprüngliche Investition beschränkt. Unternehmen übernehmen diese Kosten in der Regel nur, wenn die Investition erheblich ist und die Wahrscheinlichkeit einer Gefährdung der Investition höher ist, als der Investor zu unterstellen bereit ist. Die Garantie ist zwar teuer, macht sich aber leicht bezahlt, wenn der Wert der Investition beeinträchtigt wird oder die Möglichkeit, eine Rendite zu erzielen, zunichte gemacht wird.