Was ist ein Haftungsvergleich?
Liability Matching ist eine Anlagemethode, bei der Anleger und Unternehmen ihr Umlaufvermögen ordnungsgemäß verwalten, um sicherzustellen, dass künftige Verbindlichkeiten gedeckt werden. Einfacher ausgedrückt, ein Unternehmen versucht ständig, den Wert seiner Zustimmung mit den Kosten zukünftiger Ausgaben in Einklang zu bringen, um finanzielle Rückschläge zu vermeiden. Dieser Ansatz wurde von vielen Unternehmen und Versicherungsunternehmen übernommen, die regelmäßig mit zukünftigen Abflüssen rechnen, z. B. monatliche Renten für pensionierte Mitarbeiter und Auszahlungen, wenn ein Versicherungsnehmer stirbt. Liability Matching trägt auch dazu bei, das Konkurs- und Liquidationsrisiko für den Fall zu verringern, dass ein Unternehmen einen höheren Betrag als erwartet ausgeben muss.
Die Unterscheidungskraft des Liability Matching besteht darin, dass es das Element der Zukunft in erster Linie berücksichtigt, insbesondere wenn es sich um Verbindlichkeiten handelt, die häufig in Form von Aufwendungen anfallen. Auf diese Weise kommen auch beide Aspekte der Vorhersage und Vorbereitung ins Spiel: Vorhersage in dem Sinne, dass das Unternehmen weiß, dass in Zukunft geplante Ausgaben anfallen. Vorbereitung bedeutet andererseits, dass das Unternehmen sich bewusst ist, dass unerwartete Probleme auftreten können. Ausreichende Vermögenswerte sind daher sehr wichtig. Im Vergleich dazu geht es bei vielen Anlagestrategien in erster Linie um die Steigerung von Gewinn und Rendite, unabhängig von den Verbindlichkeiten.
Beim Liability Matching ist es wichtig, dass das Unternehmen die effektive Laufzeit seines Vermögens bestimmt. Der Begriff „effektive Fälligkeit“ bezieht sich in der Regel auf den Zeitpunkt, zu dem eine Partei, die zum Vermögen des Unternehmens beigetragen hat, möglicherweise ihre Gelder zurückfordern muss, häufig mit Zinsen. Dies kann für einen Investor gelten, der Anleihen gekauft hat, um das Startkapital aufzubauen, oder für einen Rentner, der regelmäßig Prämien für eine Altersvorsorge gezahlt hat. Die Schätzung der effektiven Fälligkeit hilft dem Unternehmen, Pläne zur weiteren Erhöhung des Umlaufvermögens zu erstellen. Je länger die Zeitspanne zwischen dem Erwerb von Vermögenswerten und der tatsächlichen Fälligkeit ist, desto besser ist es in der Regel, wenn das Unternehmen genügend Zeit hat, um den Wert seiner Vermögenswerte zu steigern.
Ein hilfreiches und beliebtes Programmierwerkzeug für den Liability Matching ist die Monte-Carlo-Simulation. Das Programm kann verwendet werden, um den Wert eines Unternehmens basierend auf seinem Vermögen zu schätzen und Best- und Worst-Case-Szenarien für bestimmte Projekte zu erstellen. So kann sich das Unternehmen für den Fall, dass etwas schief geht, verschiedene Notfallpläne überlegen. Liability Matching und die Monte-Carlo-Simulation eignen sich nicht nur für Unternehmen, sondern auch für einzelne Anleger und Versicherungsnehmer, die abschätzen möchten, wann sie das investierte Geld endlich zurückerhalten und davon profitieren können.