Was ist Transaktionskostenanalyse?
Die Transaktionskostenanalyse (TCA) ist ein Handelsprozess, bei dem die Kosten einer Transaktion gemessen und mit anderen Ergebnissen verglichen werden. Es wird häufig verwendet, um die kostengünstigsten Handelsmethoden und den besten Wert zu ermitteln, indem explizite Kosten wie Provisionen und Gebühren sowie implizite Kosten wie Opportunitätskosten und Preisänderungen untersucht werden. Die Transaktionskostenanalyse wird häufig von verschiedenen Firmen mithilfe von Algorithmen berechnet, um bestimmte Kostenbereiche zu bestimmen und die Handelskosten zu kontrollieren.
Eine der Hauptanwendungen der Transaktionskostenanalyse ist die Möglichkeit, Daten sowohl zu expliziten als auch zu impliziten Kosten zu erfassen. Explizite Kosten beziehen sich auf im Zusammenhang mit dem Handel anfallende Vorabgebühren, zu denen Handelsprovisionen gehören, die an Broker gezahlt werden, Suchkosten für die Suche nach den richtigen Anlagen sowie Rechtskosten für die Durchsetzung verschiedener Richtlinien. Diese Kosten können häufig leicht analysiert werden, da die Daten relativ einfach sind.
Implizite Kosten umfassen jedoch die zusätzlichen Kosten im Falle einer Aktienkursänderung oder die Opportunitätskosten, die bei unterschiedlichen Handelspraktiken anfallen. Diese Kosten sind schwieriger abzuschätzen, da sie mehr indirekte Informationen abdecken. Wenn ein Anleger beispielsweise aufgrund anderer finanzieller oder zeitlicher Verpflichtungen eine gute Handelsmöglichkeit verpasst hätte, wären ihm implizite Kosten entstanden.
Mit der Transaktionskostenanalyse können sowohl explizite als auch implizite Kosten über komplexe Berechnungsstrategien geschätzt werden, wobei mehrere Kostenquellen für Investoren berücksichtigt werden. Dies wird normalerweise durch Vergleichen des Betrags erreicht, der bei sofortiger Abwicklung der Transaktion eingetreten wäre, sowie des Betrags, der tatsächlich eingetreten ist, einschließlich zusätzlicher Gebühren und Provisionen. Die Differenz zwischen den beiden Werten wird als Schlupf bezeichnet.
Höhere Schlupfraten erhöhen die Gesamtkosten der Anleger. Dies wiederum kann die Rendite verringern und den Geldbetrag, den Anleger reinvestieren können, verringern, was insgesamt negative Auswirkungen hat. Insbesondere wenn Zinseszinsen verwendet werden, können geringe Kosten, die zu einem bestimmten Zeitpunkt anfallen, die zukünftigen Finanzen häufig stärker beeinflussen.
Viele Anleger vertrauen auf die Analyse der Transaktionskosten, um die besten Anlageentscheidungen mit dem geringsten Schlupf zu treffen. Sie sind sich nicht nur der impliziten und expliziten Kosten bewusster, sondern können auch die Rendite ihrer Investitionen maximieren. Es ermöglicht Einzelpersonen auch, die größten Kostenquellen innerhalb eines bestimmten Handelssystems zu entdecken, sei es direkte Provisionsgebühren oder indirekte Opportunitätskosten.