Qu'est-ce qu'un spread de ratio?

Un spread de ratio typique est une stratégie d’options conçue pour tirer profit de l’activité de marché non volatile, bien que l’inverse soit vrai pour les backspreads. Cette stratégie est fondamentalement une stratégie neutre avec un léger sentiment haussier ou baissier. Un ratio spread trade consiste à acheter et à vendre des quantités inégales d’options à différents prix d’exercice. La position reste rentable si le prix de l’actif sous-jacent reste dans les prix de levée retenus. Un ratio spread peut être conçu de nombreuses autres manières.

La configuration d'un ratio spread est pratiquement illimitée en raison des prix d'exercice disponibles et des ratios illimités pouvant être sélectionnés. La stratégie peut consister en un spread de crédit ou en un débit entraînant un crédit net ou un débit net à l’investisseur. L'investisseur souhaitant échanger des spreads de ratios devrait utiliser des logiciels d'options avec des représentations graphiques des résultats possibles.

Les stratégies d’options, y compris les écarts de ratio, appartiennent à l’une des trois principales catégories. Ils peuvent être haussiers, baissiers ou neutres. Une stratégie haussière prévoit un mouvement de prix positif de l'actif. Une stratégie baissière prévoit un mouvement de prix négatif sur l’actif sous-jacent. Une stratégie neutre anticipe peu ou pas de variation du prix du marché sous-jacent.

Le ratio utilisé pour les options d’achat est généralement un écart vertical. L'investisseur achète un nombre d'appels à un prix de levée inférieur et vend plus d'appels à un prix de levée supérieur. Le risque à la hausse théorique est illimité et le risque à la baisse est limité. Le profit maximum est atteint à l'expiration si le prix du sous-jacent correspond au prix de levée supérieur sélectionné.

Le spread call ratio est plus couramment utilisé. L'investisseur vend un appel à un prix d'exercice et achète plusieurs appels au prix d'exercice plus élevé. Cette stratégie prévoit un important mouvement de prix de l’actif sous-jacent. Ce commerce est normalement initié comme un spread de crédit. Le profit à la baisse maximum est limité au crédit reçu. Le profit maximum à la hausse est théoriquement illimité.

L’écart de vente typique consiste à acheter plusieurs options de vente et à en vendre un plus grand nombre à un prix de levée inférieur. Le profit maximum est réalisé au prix de levée inférieur. Le risque théorique de perte est illimité et le risque potentiel est limité. Cette stratégie d'étalement peut également être inversée, en créant un ensemble différent de points de rentabilité et de scénarios de résultat. Les spreads inversés sont également appelés backspreads.

Un ratio calendaire ou diagonal consiste à acheter et à vendre des options avec des dates d'expiration et des prix d'exercice différents. Le risque associé à ces stratégies complexes peut varier. Le ratio de diagonale peut être construit pour capitaliser sur les marchés en tendance et les marchés en rupture. Cette stratégie entraîne une perte si le stock s'effondre brusquement dans la direction opposée au biais anticipé.

Les spreads de trading nécessitent une formation et une expérience du trading d'options. Un logiciel de négociation d’options doit être utilisé pour calculer les risques et les avantages possibles de l’écart de ratio configuré. Les spreads de ratio sont des stratégies polyvalentes qui peuvent être très compliquées. Des facteurs tels que la volatilité affecteront grandement le résultat.