Che cos'è il eccesso di collateralizzazione?

L'eccesso di collateralizzazione è un tipo di miglioramento del credito, una pratica in cui una società prende provvedimenti per ottenere un rating di credito migliore da un'agenzia di rating migliorando le finanze sostenendo una transazione garantita.Nel caso di eccesso di collateralizzazione, un business sostiene un prestito con attività superiori al prestito, limitando così il rischio di credito per il creditore e migliorando il rating del credito assegnato al prestito.In un semplice esempio, una società potrebbe sostenere un prestito di dollari degli Stati Uniti (USD) di $ 100.000 con un valore di $ 120.000 USD di attività.

Ci sono una serie di ragioni per cui le aziende utilizzino il eccesso di colateralizzazione in una transazione protetta.È importante ottenere un rating di credito elevato per titoli garantiti da attività, in quanto consentirà di vendere derivati con alti voti, attirando investitori interessati a profitti ma preoccupati per i rischi.Nei pool di titoli riuniti e confezionati per creare derivati, l'eccesso di collateralizzazione è anche una tattica usata per rendere tali titoli più attraenti.Un'offerta di un'alta garanzia renderà anche più facile ottenere un prestito e garantirà termini migliori sul prestito, come un tasso di interesse ridotto.

Un grande svantaggio della eccesso di collateralizzazione è chi definisce il valore delle attività.Nella crisi del credito che ha iniziato a esplodere nel 2007, uno dei collaboratori più significativi è stato i titoli garantiti da attività, molti dei quali sono stati eccessivi.In teoria, questi prodotti sono stati supportati da attività superiori al loro valore, riducendo significativamente i rischi di credito, ma quando è stato rivelato il vero valore di tali attività, alcuni di essi hanno subito un rapido declassamento dei rating del credito e il panico è stato attivato tra gli investitori.

Un altro problema è che fintanto che le attività vengono utilizzate per sostenere un prestito, il mutuatario non ha un accesso gratuito e chiaro ad essi.Non possono essere venduti o trasferiti, utilizzati per sostenere altri debiti o utilizzare in altri modi, perché il creditore li controlla.Pertanto, è possibile legare le risorse nel tentativo di ottenere un prestito, riducendo la potenziale liquidità.Ciò può causare problemi quando una società deve raccogliere rapidamente capitali o desidera vendere attività con valori in calo prima di innescare perdite. Il miglioramento del credito in generale ha iniziato ad attirare polemiche durante la crisi del credito dei primi anni 2000, quando un numero di imprese ha iniziatointerrogando la pratica e chiedendo se avesse contribuito alla creazione di bolle in alcune aree del mercato.Mentre strumenti come l'eccesso di collateralizzazione erano inizialmente visti come cose preziose per la fiducia degli investitori, i critici hanno suggerito di aver effettivamente creato un senso di falsa fiducia che ha portato a cattive decisioni di investimento.