O que é excesso de colateralização?

A supercolateralização é um tipo de aprimoramento de crédito, uma prática em que uma empresa toma medidas para obter uma melhor classificação de crédito de uma agência de classificação, melhorando as finanças que apóiam uma transação segura. No caso de supercolateralização, uma empresa apóia um empréstimo com ativos excedentes do empréstimo, limitando assim o risco de crédito para o credor e aumentando a classificação de crédito atribuída ao empréstimo. Em um exemplo simples, uma empresa poderia apoiar um empréstimo de US $ 100.000 dos Estados Unidos (USD) com US $ 120.000 em ativos. É importante obter uma alta classificação de crédito para valores mobiliários apoiados por ativos, pois tornará possível vender derivadas com altas classificações, atraindo investidores interessados ​​em lucros, mas preocupados com riscos. Em pools de valores mobiliários reunidos e empacotados para criar derivativos, a supercolateralização também é uma tática usada para fazer esses valores mobiliários parecerem mais apelosng. Uma oferta de uma garantia alta também facilitará a obtenção de um empréstimo e garantirá melhores termos no empréstimo, como uma taxa de juros reduzida.

Uma grande desvantagem da supercolateralização é quem define o valor dos ativos. Na crise de crédito que começou a explodir em 2007, um dos colaboradores mais significativos foram os valores mobiliários apoiados por ativos, muitos dos quais foram colteralizados demais. Em teoria, esses produtos foram apoiados por ativos excedentes de seu valor, baixando significativamente os riscos de crédito, mas quando o verdadeiro valor desses ativos foi revelado, alguns deles sofreram um rápido rebaixamento nas classificações de crédito e o pânico foi acionado entre os investidores.

Outra questão é que, enquanto os ativos forem usados ​​para apoiar um empréstimo, o mutuário não possui acesso livre e claro a eles. Eles não podem ser vendidos ou transferidos, usados ​​para apoiar outras dívidas ou utilizados de outras maneiras, porque o credor contols eles. Assim, é possível amarrar ativos na tentativa de obter um empréstimo, reduzindo a liquidez potencial. Isso pode causar problemas quando uma empresa precisa aumentar o capital rapidamente ou deseja vender ativos com valores de queda antes de desencadear perdas.

O aumento do crédito em geral começou a atrair controvérsia durante a crise de crédito do início dos anos 2000, quando várias empresas começaram a questionar a prática e perguntar se ela havia contribuído para a criação de bolhas em algumas áreas do mercado. Embora ferramentas como a supercolateralização tenham sido vistas inicialmente como coisas valiosas para a confiança dos investidores, os críticos sugeriram que eles realmente criaram uma sensação de falsa confiança que levou a más decisões de investimento.