Che cos'è l'analisi di valutazione?
Un'analisi di valutazione è un processo che comporta il confronto tra il valore di un'attività e il valore di un'attività diversa. In termini di investimento, questo di solito assume la forma di valutare il valore di un titolo con il valore di un titolo simile. Questa attività può anche essere utilizzata per valutare gruppi di titoli o addirittura confrontare il valore corrente di un'attività con il suo valore in un determinato momento del passato.
L'obiettivo dell'analisi della valutazione è valutare correttamente i dati disponibili e determinare se una determinata attività vale un importo sufficiente per meritare l'acquisizione di tale investimento. Se utilizzata come parte del processo complessivo per determinare la saggezza di investire in un determinato titolo, un'analisi di valutazione può fornire indizi preziosi in merito al probabile movimento futuro dell'attività. L'analisi può chiarire se quel movimento comporterà un rendimento attraente per l'investitore o se l'attività subirà un periodo di riduzione del valore. Da questo punto di vista, un'adeguata analisi di valutazione aiuterà l'investitore a decidere se acquistare il bene o abbandonare l'idea e cercare investimenti più redditizi.
Idealmente, l'analisi della valutazione si basa su una metrica solida, come il rapporto prezzo / utili o il rapporto P / E. Questo è semplicemente il prezzo corrente del titolo diviso per i guadagni generati dal titolo. Un'altra base comune per l'analisi è il rapporto prezzo / libro, o rapporto P / B. Qui, l'attenzione è rivolta al confronto tra il valore contabile della società che emette il titolo e l'attuale prezzo di mercato del titolo. Affinché l'analisi produca risultati fattibili, è essenziale utilizzare la stessa metrica per tutto il processo.
La domanda chiave che regola qualsiasi analisi di valutazione ha a che fare con il valore attuale dell'attività. Questo serve come punto di partenza per decidere se l'investimento è praticabile. In situazioni in cui l'attività ha mostrato una crescita minima o nulla in passato e si prevede che le condizioni generali di mercato rimarranno le stesse nel prossimo futuro, l'investitore potrebbe vedere poche ragioni per acquisire l'investimento. D'altra parte, se un piccolo ma costante aumento di valore è supportato da prove storiche, l'investitore può guardare al valore attuale e proiettare il valore come sarebbe tra un anno, due o cinque anni dalla data attuale. Supponendo che nessun cambiamento nell'economia minaccerebbe quel tasso di crescita costante ma piccolo, un investitore conservatore potrebbe trovare i risultati dell'analisi di valutazione per indicare che il titolo è giusto per l'inclusione nel portafoglio.