金利パリティとは何ですか？

金利平価は、2つの国の金利と通貨間の為替レートを含む経済理論です。 理論によれば、為替レートの差は、現在の為替レートと、現在合意されているが後で完了する取引の為替レートとの差と比例的に同じになるという。 理論が正しい場合、これは、これらの比率が異なる場合にお金を稼ぐ機会があるかもしれないことを意味します。 いくつかの経済理論は、金利の平等が存在することを争っています。

金利平価の理論には3つの重要な変数があります。 1つは、各国の無リスク金利です。 リスクフリーレートは仮想的なものであるため、計算は中央銀行の貸出レート、または国債で提供されているレートのいずれかで機能します。 これらの両方は、理論の目的のために、保証された利率で保証された利子の支払いに十分近いはずです。

2番目の変数は、スポットの為替レートです。 これは、両国の通貨間の現在の市場為替レートです。 3番目の変数は、将来のレートです。 これは、通貨先物契約の一般的な市場レートであり、2人の投資家は、将来の日付に固定価格で通貨交換に同意します。 このレートは、2人の投資家がスポットレートが時間とともに変化すると予測する方法によって異なります。

金利平価の理論は、金利の比例差がスポットレートと将来のレートの比例差に等しいというものです。 ほとんどの場合、計算は次の12か月の金利と12か月で完了する予定の交換の将来の金利に基づいて行われます。 ただし、理論が正しい場合、パリティはどの期間にも当てはまります。時間をカバーするように金利を調整するだけです。 たとえば、将来の金利が今から6か月間である場合、計算は各国の年間金利を半分にして実行されます。

金利平価の仕組みについては複雑な説明がありますが、一般的な原則は、投資家の行動が存在することを保証することです。 これは、通常、金利平価が存在する場合、投資家は2つの異なる戦略から同じリターンを得るためです：一定期間後にお金を国Bの通貨に変換するために先物レート契約を設定しながら、A国に投資する、または現在通貨Bに変換し、B国に同じ期間投資します。これらのオプションからのリターンに不一致がある場合、投資家は当然により良いリターンを持つものを選択します。 理論的には、十分な人がこれを行うことで、金利の平価が回復するまで、スポットまたは将来の為替レートを歪めることになります。